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外汇套期保值介绍

2018-02-04 23:23 来源:未知 作者: admin
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由于外汇风险通常会增加本土风险,在外国市场上投资的投资者可能希望对汇率风险进行套期保值。外汇套期保值指的是通过签署外汇期货合约或购买某种证券,以实现对外汇风险自动套期保值的目的。 但是,对外汇风险进行套期保值的策略并不总是正确的。套期保值成
   由于外汇风险通常会增加本土风险,在外国市场上投资的投资者可能希望对汇率风险进行套期保值。外汇套期保值指的是通过签署外汇期货合约或购买某种证券,以实现对外汇风险自动套期保值的目的。
   但是,对外汇风险进行套期保值的策略并不总是正确的。套期保值成本取决于外国货币的利率与美元利率之间的差额,如果一国货币预期将要贬值(通常因为高通货膨胀率),套期保值成本将变得非常大。比如,即使英镑兑美元的汇率在20世纪中从4.8美元/英镑贬值到1.6美元/英镑,套期保值成本也超过了英镑的贬值幅度。因此,如果投资者没有对英镑的贬值进行套期保值的话,英国股票的美元收益率会高于套期保值后的收益率。
   对那些长期投资者来说,为外国股票风险面临的外汇风险进行套期保值或许没那么重要。从长期来看,汇率变化基本由两国间通货膨胀率之间的差额决定,这一现象也称购买力平价。因为股票代表着对真实资产的要求权,其长期收益率将补偿投资者所承受的通货膨胀风险,从而也会保护投资者免受因外国货币高通货膨胀所导致的外汇贬值风险。
   在短期内,投资者可以通过对外汇风险进行套期保值来降低美元风险。一国经济的坏消息通常会打压该国的股市及币值,而投资者可以通过套期保值来规避货币贬值的风险。此外,如果中央银行为了刺激经济及出口而实施本币贬值的政策,那些使用套期保值策略的投资者可以规避货币贬值的风险,却不需要承担股市下跌带来的损失。比如,当日本首相安倍晋三为刺激经济而在2012年年末推动日元贬值时,那些对日本股票进行套期保值的投资者所获收益远远超过那些没有对日元贬值进行套期保值的投资者。

责任编辑:admin 标签:外汇套期保值
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   由于外汇风险通常会增加本土风险,在外国市场上投资的投资者可能希望对汇率风险进行套期保值。外汇套期保值指的是通过签署外汇期货合约或购买某种证券,以实现对外汇风险自动套期保值的目的。
   但是,对外汇风险进行套期保值的策略并不总是正确的。套期保值成本取决于外国货币的利率与美元利率之间的差额,如果一国货币预期将要贬值(通常因为高通货膨胀率),套期保值成本将变得非常大。比如,即使英镑兑美元的汇率在20世纪中从4.8美元/英镑贬值到1.6美元/英镑,套期保值成本也超过了英镑的贬值幅度。因此,如果投资者没有对英镑的贬值进行套期保值的话,英国股票的美元收益率会高于套期保值后的收益率。
   对那些长期投资者来说,为外国股票风险面临的外汇风险进行套期保值或许没那么重要。从长期来看,汇率变化基本由两国间通货膨胀率之间的差额决定,这一现象也称购买力平价。因为股票代表着对真实资产的要求权,其长期收益率将补偿投资者所承受的通货膨胀风险,从而也会保护投资者免受因外国货币高通货膨胀所导致的外汇贬值风险。
   在短期内,投资者可以通过对外汇风险进行套期保值来降低美元风险。一国经济的坏消息通常会打压该国的股市及币值,而投资者可以通过套期保值来规避货币贬值的风险。此外,如果中央银行为了刺激经济及出口而实施本币贬值的政策,那些使用套期保值策略的投资者可以规避货币贬值的风险,却不需要承担股市下跌带来的损失。比如,当日本首相安倍晋三为刺激经济而在2012年年末推动日元贬值时,那些对日本股票进行套期保值的投资者所获收益远远超过那些没有对日元贬值进行套期保值的投资者。


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