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财政政策与货币政策对股指价格的影响

2017-12-11 17:24 来源:未知 作者: admin
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   财政政策与货币政策对股指价格的影响
   财政政策对股指的影响是十分深刻的。财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的综合,也是国家干预经济的重要手段。在财政政策的几种手段中,财政预算、税收和国债是最主要的。宽松的财政政策主要会通过增加社会需求来刺激股市上涨,例如扩大财政支出、减税和减发国债等。减税会增加居民的可支配收入和企业的投资积极性,而供需和企业利润的增加会使企业的股票和债券价格上扬;减发国债首先会通过降低债券市场的供给来提高债券价格,并通过货币供给效应和证券联动效应来刺激证券价格。紧缩的财政政策手段与之相反,一般会造成股指价格下跌。
   货币政策是政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。货币政策可以分为宽松的货币政策和紧缩的货币政策。宽松的货币政策措施包括降息、提高基础货币、放松信贷控制等,而紧缩的货币政策为经济降温,其具体措施与前者相反。
那么,中央银行是如何调控货币总量的呢?主要使用三大工具:
   第一个重要的工具就是法定存款准备金率。什么是法定存款准备金?就是当我们把钱存进商业银行的时候,存100块钱,那么商业银行必须交到中央银行一些钱。如果法定准备金率是10%,则商业银行可以贷出去90块钱,10块钱要交中央银行存着;如果法定准备金率是5%的话,则商业银行可以贷出95块钱,那5块钱必须交中央银行。当法定存款准备金率降低,中央银行放出的钱就会多些,则商业银行可以贷出的钱也会多些。相当于把水龙头打开了,钱会多流出一些到市场上去;当法定存款准备金调高时,情况则正相反。
   第二个重要工具是中央银行再贴现率。中央银行是银行的银行,它保管各商业银行的法定准备金,也贷款给这些商业银行。商业银行在票据未到期以前将票据卖给中央银行,得到中央银行的贷款,称为再贴现。中央银行在对商业银行办理贴现贷款中所收取的利息率,称为再贴现率。就是说企业找银行贷款,银行给企业一个贷款利率,如果商业银行缺钱了,找中央银行贷款,中央银行再贷款也给商业银行一个利率,就看它给的利率高和低了。如果现在给商业银行一个低于贷出利率的利率,说明中央银行想把钱放出来。当给商业银行的利率高于商业银行贷给企业的利率时,商业银行就不愿意找央行贷款。钱流出市场的量自然就少了。所以,中央银行再贴现率,是控制货币供给闸门的一个手段,是货币政策的一个重要的工具。
   第三个重要工具是中央银行在公开的债券市场上进行买进和卖出债券等操作,即“公开市场业务”。当中央银行卖出中长期债券,实际上是将社会资金回笼,则市场上的流动资金偏紧;而当中央银行买入或回购自己发行的中长期债券,实际上是向市场投放资金,从而使得社会资金充裕。
总之,中央银行通过上述三大货币工具,来影响商业金融机构的信贷扩张能力,从而间接调控货币供应量。
   一个国家在一段时期内的货币供给量对股票指数期货价格有重要影响。如果政府采取的是宽松的货币政策,说明政府追求较高的货币工具增长率,社会上有更多的货币流通,流动性的充裕容易支持股市的上涨;反之,紧缩的货币政策将使得货币流动性趋紧,导致股市疲软。

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财政政策与货币政策对股指价格的影响

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   财政政策与货币政策对股指价格的影响
   财政政策对股指的影响是十分深刻的。财政政策是政府依据客观经济规律制定的指导财政工作和处理财政关系的一系列方针、准则和措施的综合,也是国家干预经济的重要手段。在财政政策的几种手段中,财政预算、税收和国债是最主要的。宽松的财政政策主要会通过增加社会需求来刺激股市上涨,例如扩大财政支出、减税和减发国债等。减税会增加居民的可支配收入和企业的投资积极性,而供需和企业利润的增加会使企业的股票和债券价格上扬;减发国债首先会通过降低债券市场的供给来提高债券价格,并通过货币供给效应和证券联动效应来刺激证券价格。紧缩的财政政策手段与之相反,一般会造成股指价格下跌。
   货币政策是政府为实现一定的宏观经济目标所制定的关于货币供应和货币流通组织管理的基本方针和基本准则。货币政策可以分为宽松的货币政策和紧缩的货币政策。宽松的货币政策措施包括降息、提高基础货币、放松信贷控制等,而紧缩的货币政策为经济降温,其具体措施与前者相反。
那么,中央银行是如何调控货币总量的呢?主要使用三大工具:
   第一个重要的工具就是法定存款准备金率。什么是法定存款准备金?就是当我们把钱存进商业银行的时候,存100块钱,那么商业银行必须交到中央银行一些钱。如果法定准备金率是10%,则商业银行可以贷出去90块钱,10块钱要交中央银行存着;如果法定准备金率是5%的话,则商业银行可以贷出95块钱,那5块钱必须交中央银行。当法定存款准备金率降低,中央银行放出的钱就会多些,则商业银行可以贷出的钱也会多些。相当于把水龙头打开了,钱会多流出一些到市场上去;当法定存款准备金调高时,情况则正相反。
   第二个重要工具是中央银行再贴现率。中央银行是银行的银行,它保管各商业银行的法定准备金,也贷款给这些商业银行。商业银行在票据未到期以前将票据卖给中央银行,得到中央银行的贷款,称为再贴现。中央银行在对商业银行办理贴现贷款中所收取的利息率,称为再贴现率。就是说企业找银行贷款,银行给企业一个贷款利率,如果商业银行缺钱了,找中央银行贷款,中央银行再贷款也给商业银行一个利率,就看它给的利率高和低了。如果现在给商业银行一个低于贷出利率的利率,说明中央银行想把钱放出来。当给商业银行的利率高于商业银行贷给企业的利率时,商业银行就不愿意找央行贷款。钱流出市场的量自然就少了。所以,中央银行再贴现率,是控制货币供给闸门的一个手段,是货币政策的一个重要的工具。
   第三个重要工具是中央银行在公开的债券市场上进行买进和卖出债券等操作,即“公开市场业务”。当中央银行卖出中长期债券,实际上是将社会资金回笼,则市场上的流动资金偏紧;而当中央银行买入或回购自己发行的中长期债券,实际上是向市场投放资金,从而使得社会资金充裕。
总之,中央银行通过上述三大货币工具,来影响商业金融机构的信贷扩张能力,从而间接调控货币供应量。
   一个国家在一段时期内的货币供给量对股票指数期货价格有重要影响。如果政府采取的是宽松的货币政策,说明政府追求较高的货币工具增长率,社会上有更多的货币流通,流动性的充裕容易支持股市的上涨;反之,紧缩的货币政策将使得货币流动性趋紧,导致股市疲软。


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