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我的资金管理方法——菱形加仓法

2017-12-07 16:42 来源:未知 作者: admin
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核心观点:
菱形加仓法是金字塔式和倒金字塔式两种加仓法的结合
   作为一名私募基金管理人,在期货市场多年的摸爬滚打中,我逐渐摸索出适合自己的独特的资金管理方法——菱形加仓法。该方法不同于传统意义上的金字塔式和倒金字塔式加仓法,而是这两种加仓法的结合。
   与菱形加仓法相比,金字塔式加仓法对投资者判断行情能力的要求更高,因为第一次建仓的仓位最重;而倒金字塔式加仓法又会导致投资者的持仓成本过高,面临的风险太大,行情的一个轻微回调就可能触到投资者的成本区。而用菱形加仓法建仓时,风险较低:行情对自己有利的时候,可以加仓;行情回调时,因为仓位少,也不会造成多大的损失。基金账户的资金曲线走势会非常平稳。
知识链接 常见的三种加仓方法
   常见的加仓方法有三种:金字塔式加仓法、倒金字塔式加仓法和均匀加仓法。
加仓的目的是风险可控时争取收益最大化,需要牢记:只在盈利的情况下加仓。
金字塔式加仓法
   第一次建仓时仓位最大,之后每次加仓的数量都比前一次少(减少数量因人而异)。
常见方式有:532、5311、541、5221、4321、442、433、4222、43111、42211、32211、32111、31111和21111。以上数字表示仓位大小,例如“5”表示50%的仓位。
倒金字塔式加仓法
   第一次建仓时仓位最小,之后每次加仓的数量都比前一次多(增加数量因人而异)。
均匀加仓法
  第一次建仓和之后每一次加仓的数量相同。
下面就详细介绍一下我的菱形加仓法:
   对于一波中级行情,我一般不会一次就建仓完毕,而是分三次来逐步建仓。其中,第一次建仓的开仓率和最后一次加仓的开仓率相同,而中间一次加仓的开仓率要更大一些。所以,这三次建仓的开仓率呈现出中间大、两头小的特征(见表6-1),组成了一个菱形。
   当我管理一个新基金时,由于财户尚未有盈利,我会非常慎重地进行交易,三次建仓的开仓率分别为3%、5%、3%。
   有投资者会认为第一次建仓时开仓率才3%,仓位太低了,资金的利用率也不高,岂不是有些浪费?但是我认为这是一个误解:首先,如果考虑到风险的问题,3%的仓位并不低。因为这个仓位是无风险的,就是在不盈利不加仓的情况下,投资者持有3%的仓位在市场上被主力打爆仓的情况是很罕见的,所以以这个比例开仓我认为几乎没有任何风险。其次,请不要忘了复利的作用。不要在乎自己一天或者是一年赚了多少,只要能稳定的获利,哪怕每次获利都不多,很多年之后奇迹自然会产生。
   无论行情上涨或下跌,3%的仓位对我都有利:行情上涨了,我可以加仓;行情下跌了,不排除我会逆势加一次仓(调整行情)。这样,我的持仓成本就更低了。“黑天鹅”对于我来说只有好处没有坏处。
当基金账户盈利 5%~15%的时候,我就略微加大开仓率:5%、8%、5%。
当基金账户盈利 15%~25%的时候,新的开仓率就变成:10%、15%、10%。
当基金账户盈利 25%~45%的时候,新的开仓率就变成:10%、10%、5%。
当基金账户盈利 60%以上的时候,新的开仓率就变成:5%、10%、5%。
   可以看到,当基金账户的收益率接近或者超过45%之时,我已经开始通过缩小仓位的方式来保证自己的获利不会回吐。曾经有很多人问我:“做期货真的能赚钱么?为什么我的回撤这么大?”我就告诉他们:“这是因为你们的仓位没有管理好:一是过重;二是过狠。”
   当投资者用5%、10%或者是30%的仓位获得了60%收益的时候,这是什么概念?你的保证金至少已经翻了1倍!说明你所参与的这个行情已经发展得很充分,调整随时都会出现。如果此时投资者还继续维持以前较大的开仓率来加仓,就相当于加大了风险,只要行情有轻微的回调,资金的回撤率就变大了。
   对于上述情况,可以给大家打个比喻:假如有投资者年初时抓住了一波大行情,把资金从200万元变成了500万元,结果由于管理不善资金回到了300万元;    经过该投资者半年或者是一年的努力,其账户里的资金又回到了500万元。那么此时,该投资者是应该开心呢?还是不应该开心呢?应该开心的是他的资金又回到500万元了;而不应该开心的是半年前或一年前他就已经赚到500万元了,为什么他要再遭这半年或一年的罪呢?
   所以,控制好资金的回撤就相当于增加了自己的盈利。一个适合自己的资金管理方法是非常重要的,它能够让投资者的资金曲线变得很平稳、很缓和,这才是一名私募基金管理人应该追求的目标。
   当资金出现亏损时该怎么办呢?很多人认为亏损的时候应该加大开仓率,扩大自己的仓位,争取尽快把损失弥补回来。我认为,这种做法是错误的,通过这种方式挽回损失的可能性不大,因为此时你的心态已经发生变化,无法再保持冷静的头脑。所以,在亏损的时候投资者更应该把开仓率降下来,把整体仓位放低。
   就我自己来说,基金账户亏损5%甚至是10%的时候,我就把开仓率降为:2%、3%、2%,最大仓位基本上保持在7%或8%;而如果资金再出现亏损,我不但降低开仓率,而且同时也把开仓次数从3次降为2次,调整后的结果为:2%、2%。
   有人可能会觉得这种做法有些不可思议,但是这会保证基金账户的亏损不会很严重,而收益会一直比较稳定。这样投资者晚上就能安心入眠了,心态自然也会好起来,而投资者的资金曲线也将逐渐变得平缓。

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我的资金管理方法——菱形加仓法

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菱形加仓法是金字塔式和倒金字塔式两种加仓法的结合
   作为一名私募基金管理人,在期货市场多年的摸爬滚打中,我逐渐摸索出适合自己的独特的资金管理方法——菱形加仓法。该方法不同于传统意义上的金字塔式和倒金字塔式加仓法,而是这两种加仓法的结合。
   与菱形加仓法相比,金字塔式加仓法对投资者判断行情能力的要求更高,因为第一次建仓的仓位最重;而倒金字塔式加仓法又会导致投资者的持仓成本过高,面临的风险太大,行情的一个轻微回调就可能触到投资者的成本区。而用菱形加仓法建仓时,风险较低:行情对自己有利的时候,可以加仓;行情回调时,因为仓位少,也不会造成多大的损失。基金账户的资金曲线走势会非常平稳。
知识链接 常见的三种加仓方法
   常见的加仓方法有三种:金字塔式加仓法、倒金字塔式加仓法和均匀加仓法。
加仓的目的是风险可控时争取收益最大化,需要牢记:只在盈利的情况下加仓。
金字塔式加仓法
   第一次建仓时仓位最大,之后每次加仓的数量都比前一次少(减少数量因人而异)。
常见方式有:532、5311、541、5221、4321、442、433、4222、43111、42211、32211、32111、31111和21111。以上数字表示仓位大小,例如“5”表示50%的仓位。
倒金字塔式加仓法
   第一次建仓时仓位最小,之后每次加仓的数量都比前一次多(增加数量因人而异)。
均匀加仓法
  第一次建仓和之后每一次加仓的数量相同。
下面就详细介绍一下我的菱形加仓法:
   对于一波中级行情,我一般不会一次就建仓完毕,而是分三次来逐步建仓。其中,第一次建仓的开仓率和最后一次加仓的开仓率相同,而中间一次加仓的开仓率要更大一些。所以,这三次建仓的开仓率呈现出中间大、两头小的特征(见表6-1),组成了一个菱形。
   当我管理一个新基金时,由于财户尚未有盈利,我会非常慎重地进行交易,三次建仓的开仓率分别为3%、5%、3%。
   有投资者会认为第一次建仓时开仓率才3%,仓位太低了,资金的利用率也不高,岂不是有些浪费?但是我认为这是一个误解:首先,如果考虑到风险的问题,3%的仓位并不低。因为这个仓位是无风险的,就是在不盈利不加仓的情况下,投资者持有3%的仓位在市场上被主力打爆仓的情况是很罕见的,所以以这个比例开仓我认为几乎没有任何风险。其次,请不要忘了复利的作用。不要在乎自己一天或者是一年赚了多少,只要能稳定的获利,哪怕每次获利都不多,很多年之后奇迹自然会产生。
   无论行情上涨或下跌,3%的仓位对我都有利:行情上涨了,我可以加仓;行情下跌了,不排除我会逆势加一次仓(调整行情)。这样,我的持仓成本就更低了。“黑天鹅”对于我来说只有好处没有坏处。
当基金账户盈利 5%~15%的时候,我就略微加大开仓率:5%、8%、5%。
当基金账户盈利 15%~25%的时候,新的开仓率就变成:10%、15%、10%。
当基金账户盈利 25%~45%的时候,新的开仓率就变成:10%、10%、5%。
当基金账户盈利 60%以上的时候,新的开仓率就变成:5%、10%、5%。
   可以看到,当基金账户的收益率接近或者超过45%之时,我已经开始通过缩小仓位的方式来保证自己的获利不会回吐。曾经有很多人问我:“做期货真的能赚钱么?为什么我的回撤这么大?”我就告诉他们:“这是因为你们的仓位没有管理好:一是过重;二是过狠。”
   当投资者用5%、10%或者是30%的仓位获得了60%收益的时候,这是什么概念?你的保证金至少已经翻了1倍!说明你所参与的这个行情已经发展得很充分,调整随时都会出现。如果此时投资者还继续维持以前较大的开仓率来加仓,就相当于加大了风险,只要行情有轻微的回调,资金的回撤率就变大了。
   对于上述情况,可以给大家打个比喻:假如有投资者年初时抓住了一波大行情,把资金从200万元变成了500万元,结果由于管理不善资金回到了300万元;    经过该投资者半年或者是一年的努力,其账户里的资金又回到了500万元。那么此时,该投资者是应该开心呢?还是不应该开心呢?应该开心的是他的资金又回到500万元了;而不应该开心的是半年前或一年前他就已经赚到500万元了,为什么他要再遭这半年或一年的罪呢?
   所以,控制好资金的回撤就相当于增加了自己的盈利。一个适合自己的资金管理方法是非常重要的,它能够让投资者的资金曲线变得很平稳、很缓和,这才是一名私募基金管理人应该追求的目标。
   当资金出现亏损时该怎么办呢?很多人认为亏损的时候应该加大开仓率,扩大自己的仓位,争取尽快把损失弥补回来。我认为,这种做法是错误的,通过这种方式挽回损失的可能性不大,因为此时你的心态已经发生变化,无法再保持冷静的头脑。所以,在亏损的时候投资者更应该把开仓率降下来,把整体仓位放低。
   就我自己来说,基金账户亏损5%甚至是10%的时候,我就把开仓率降为:2%、3%、2%,最大仓位基本上保持在7%或8%;而如果资金再出现亏损,我不但降低开仓率,而且同时也把开仓次数从3次降为2次,调整后的结果为:2%、2%。
   有人可能会觉得这种做法有些不可思议,但是这会保证基金账户的亏损不会很严重,而收益会一直比较稳定。这样投资者晚上就能安心入眠了,心态自然也会好起来,而投资者的资金曲线也将逐渐变得平缓。


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