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均线理论的系统论述

2018-07-13 16:58 来源:未知 作者: admin
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到目前为止,我并没有从任何一本书上与文章中看到关于均线理论的系统论述,也没有人教过我关于均线的研判规则,所以,本文的内容完全是我几年来的总结。我毕竟是个实战派,要我做理论研究肯定不如学院派那么到位,但是我的优势是我与诸位站在同一战线上,我更容易将我所领悟到的一切介绍给大家,我尽量在讲述中梳理成系统,便于大家理解。

第一节 基本均线理论
均线遍布于K线左右,作为一种很重要的辅助研判工具,就像电路图一样,不懂的人对此毫无头绪,但是对于内行人而言,它们的重要性无与伦比。
 
均线的形成有两个决定因素,一个是成交量,另一个是成交价格,它直接反映了一只股票在相应的一段时期内的交易状况。比如5天均线所代表的就是5天的一个周期中的交易状况。这是一个平均数,依此类推,直到年线甚至10年线,小周期也可以到5分钟均线,道理都一样,无须多说。K线有时候可以做假,但是均线永远是真实的。比如K线的形态可以从开盘和收盘的成交单制造出来,庄家很容易做到这一点,但是要使均线出现上行或者下行的形态就必须有真实的成交量,它根本不会取决于某个成交单,而是所有成交单的一个平均值,除非庄家能完全控制一只股票的涨跌。
首先讲一下大势形态划分,一个是多头发散,另一个是空头发散。见图3—2—1。

 
 
图3—2—1

图3—2—1截取的是600595中孚实业2009年6月到9月的行情日K线,这是一个均线完全多头排列的图。前面的一些图中也出现过这些均线,我个人习惯用这一套均线体系,本节之前或者后面所发的图中均线颜色都与本图一致,按照上面所标示。其中250天均线大家习惯称为年线,而120天均线为半年线。我不喜欢用10天均线,也不用21天均线,主要是这两种均线的节点不明显。均线的运用以个人对股票的操作周期为主,比如喜欢进行超短线交易的人最主要是参考5天均线和15天均线;喜欢偏长周期的短线(3个月以下10个交易日以上)则以15天均线和30天均线配套使用;而更长周期的中线则以30天均线和60天均线为主;长线投资以半年线及年线为主要参考指标。
 
图3—2—1是一种均线多头发散状态,均线由上到下的排列顺序按照周期从短到长对应排列,K线上行过程短周期K线依次紧贴着,5天均线比其他周期波动更明显,周期越长波动越迟缓,因为在很长一段周期的交易平均数必定是变化比较细微的。
 
年线托着K线为牛市,反压K线为熊市,这是最基本的大势研判规则。
 
在多头发散上行的行情中,K线跌破5天均线为超短线调整,回调时间一般较短,而且幅度偏小。如果直接跌破15天均线,则回调时间会加长到半个月;15天均线的失守则看30天均线的支撑力,一旦跌破则意味着次级调整;破60天均线为中级调整,破120天均线为小熊市状态。
 
一般来说,在主升浪中,回调周期是以5天均线为主,所以2007年的牛市主升浪中时不时出现单日暴跌,随后几天便反弹上去,这是一种超短线波动。出现这样的行情主要是因为K线上行太快,偏离均线,由此积累了大量浮盈筹码(简称浮筹),这些筹码出现在集中套现操作的时候,就容易出现单日暴跌,这个过程也称为洗筹。
 
很多散户喜欢超短线操作,跌的时候慌张,涨的时候更慌张,很多人遇到大跌都能坐得住,虽然会很郁闷,但是筹码依然牢牢紧握在手里,但是遇到上涨就不行了,涨个三五天就按捺不住要套现出局,害怕跌回来坐过山车。这是一种很普遍的现象,由于这种现象的普遍性,也使得牛市中出现单日暴跌的次数要比熊市中出现单日暴涨的次数多一些。我观察过每一个单日暴跌,都是到下午的时候放量跌得凶,上午充其量就是热身。仔细想来,应该是上午是机构套现打压,而中午一休息大家缓过神来了,觉得不对劲,下午散户集体采取抛出的操作,造成大幅度放量,而且跌速加快,特别是尾盘半小时经常出现加速下跌,把股票纷纷砸在跌停板上。这是一种恐慌情绪的作用,大家都怕手上的利润跌没了,于是赶紧出。而浮亏的散户大多数是死撑着不动,这是一种很有趣的市场心理现象。但是回头看来,大多数人的操作是错误的,那些在暴跌中选择套现的散户,最终大多数人是换另一只股票高位接回来,或者还是原来的股票接回,价位比抛出去的还高。机构是高抛低吸的一个操作周期,散户就成了低抛高吸的过程,这一操作反而把成本给做高了,原因是很多散户反应迟钝,根本不懂得上午收盘前抛出,然后下午收盘前低位直接买回来,当天完成换手,而是想等一个更低的价位接回。而单日暴跌通常第2天稍微下探一下就出现强劲反弹,大多数人的手并没那么快,低位敢主动接回来的人相对较少。很多人是等股价弹上来的时候感到懊恼,后悔不已,不追怕它直接上去,追又很不甘心。手稍微快点的人还好,认栽了买回,手慢的人等上一天两天,买回的位置更高,最后变成花钱买罪受。也有的人为了使自己心理舒服点,放弃原来的股票,换另一只买,实际上还是高位接回,只不过换了一只新的股票没发觉而已。很多人就是在追逐中不知不觉干了低抛高吸的事情,还沾沾自喜。如果买卖的时机直接以大盘当时对应的点位来衡量,(买一只股票时对应大盘多少点?卖的时候又是多少点?换一只股票买回又是多少点?)那么一切就很客观了,不过很多人并不这么做,所以即使做了件蠢事也无从察觉。
 
我们主要的盈利周期是大牛市,所以年线的位置非常重要,年线之上,坚定不移地采取牛市化的思维和操作策略,以做多为主。也就是说,每一次下跌都是绝佳买点。牛市中经常出现一个长时间横盘的平台,这时候所有短周期的均线都缠绕在一起,并且每天的成交量也很有限,这通常发生在一波大涨过后。长达数月的横盘主要是前面控盘主力浮筹套现,而新的控盘主力在进行吸筹,这时旧主力出新主力入,简而言之就是换庄家。由于年线支撑着平台,所以出现长时间横盘之后多半又是一波很大的升浪,一旦K线上冲,并且成交量同步放大,使均线出现发散形态,则行情启动,这时候应当果断跟进。一般来说,横盘阶段没必要跟着耗时间,我们不是庄家,谁也不知道它什么时候拉起来,所以最好的办法,就是等它拉起的时候立刻冲进去,不用害怕追高,因为还有更高,波浪段还没完全拉开之前不必担心会套牢。通常第一脚油门之后会缓一下,这时候就是切入点,一定要果断出击。
有一句老话说“横有多长,竖有多高”,这是很有道理的,横盘时间越长,蓄备的能量越大,涨起来的时候暴发力自然更强,这是前人的总结,是可以加以运用的。千万不要在一只股票横盘的时候切入,均线缠绕状态谁也分不清方向,可能是新老庄家的切换平台,也有可能就是牛市大顶。所以最好等K线上冲或者下行,将均线拉开,看清楚是多头排列还是空头排列时再采取措施,这样比较保险一点,也不会浪费大量的时间在等待。要知道,时间也是有成本的,牛市就那么长,你等待的时间越多,失去的机会就越多,最后的成绩自然就越差。
 
在选股的时候有一点基本原则,就是均线完全多头排列为最佳,只要不出现很长的升浪都可以买。平台震荡时以长周期均线上托K线形态为主,托着K线的均线数量越多越好。
 
下面讲空头排列的形态。
 
根据000951中国重汽(图3—2—2)2008年春天的行情日K线截图分析,大家可以看到顶上出现一个均线和K线缠绕不清的平台区间,总的来说大部分均线是下压着K线的,这是一种下跌前的准备,这时候是绝对不应该持股的,如果手上有持股也应当果断抛出去。很快出现增量下跌,将均线序列拉开,变成一种完全空头的排列,并且快速跌破年线。这是一条牛熊分界线,破年线这一天应当采取果断斩仓的操作,不要企图等待反弹,更不要为已经亏损的账户伤心,而是应当果断采取止损策略,无论亏多少都认了,不要犹豫!
 
 
图3—2—2

遗憾的是,市场中的散户都习惯于等待反弹才出局,而等反弹出现的时间已经跌去很多了,再怎么弹也弹不到最初的点上,如果能弹回来那就不叫熊市了。当均线完全空头发散排列的时候,最正确的做法就是空仓持币观望,如果你想抢反弹,那就得好好学习许多技术分析,而均线理论只是其中一方面而已。
 
在空头排列的行情中,每一次反弹接触15天均线都是卖点,而买点非常难把握,就像在牛市里卖股票一样,你想直接卖在波浪顶是高难度的,而买进点的把握就容易得多。熊市反过来,卖出点还是比较好把握的。中级反弹的界定就是突破30天均线,进入30天到60天均线的区间,高点常受制于60天均线,基本上能反弹到60天均线的情况比较少,短暂突破就更少了,除非是题材股的爆炒才有这种潜力,大多数股票是不具备这种能量的。
在实践中,均线并不能同时具备买点和卖点的指示作用,牛市中只能指示买点,熊市中只能指示卖点,反过来不可行。所以均线理论也有它的局限性。基本上没有一种方法是万能的,这是最基本的认识。均线理论能实现一半的指示作用已经相当不错了,特别是对于大势的研判作用,大势才是决定成败的关键。只要大趋势做对了,小趋势正确与否关系不是很大,你总不至于在正确的大趋势中从头到尾都犯错,这也是高难度的,绝顶高手故意这样做都十分困难,何况是普通人?
 
熊市里也常出现一些强劲的中级反弹行情。如果要把握这些行情,均线唯一的指示作用就是K线突破15天均线(前面提到了有相应的消息面支撑)时出击,拿到60天均线附近套现出局。谨慎点也可以在30天均线附近套现出局。这是比较可为之机,如果想直接抢到最低点,我用我的实践经验告诉你——办不到!10次贸然出击至少有9次是抄在腰上,而不是底,想抄底是难度很高的,需要各种指标同时指向正确,特别是技术指标出现明显的底部背离(这个后面会讲到),要想抄底是不能靠均线指示的。说到底,熊市唯一的机会就是股票跌到有价值的时候,长线资金进场加上一些政策面的支撑,那就是很好的机会。如果反弹攻克60天均线(此级别以下周期均线多头排列),则至少有60%的概率可以确认熊市见大底,攻克120天均线(此级别以下周期均线多头排列)则反转概率80%以上,而真正结束熊市进入牛市的标志就是K线攻克年线,形成年线上托K线的形态,到这里无论如何必须买入,并且开始切换思维习惯,改用牛市思维,以持股做多为主。
 
我曾经想过对抗大势,在熊市里奋力冲击,最后是付出巨大的代价惨淡收场。在均线空头排列的时候,出击结果失败的概率实在太高了。除了题材股战胜的概率比较大一些,那些蓝筹股简直可以杀得你连妈都不认得!所以,熊市里用均线理论来出击股票的话唯一的机会就是题材股,这个在第二部分已经详细讲述过了。因为这些股票能在很短的时间里快速扭转,空头排列变成多头排列。大盘指数均线空头排列意味着大部分股票也是一致的,特别是蓝筹股基本没有什么例外,而题材股容易走出特殊行情,出现牛市的多头排列形态,做这些股票就需要将思维迅速切换到牛市状态,简言之:就看你够不够灵敏了!
 
第二节 15天与30天均线节点运用
由于我是以波浪段为操作周期,太短周期的超短线我较少参与;而中线周期我也没那个耐心,我的侧重点就是波段,也就是介于超短线和中线之间,持股时间在半个月到3个月之间为主。而我选定的重仓股通常是以中线周期为理念,只要中期趋势不变,或者没有更好的选择,我都会在一只股票上面反复地进行波段操作,也许我会在一只股票上反复做上半年,但是分好多个操作周期,这决定了我用15天和30天两种均线的时候比较多,特别是15天均线与K线形成的节点更是频繁使用。
 
上一节说过,在均线多头排列的上涨行情中,每一次回调都是买点,但是具体到哪一天哪个点位买,上一节没有说明,现在就讲述在实战过程中如何进行准确把握。
 
图3—2—3为601318中国平安2007年下半年主升浪行情日K线图,上面我标出4个节点,大家可以看出其中3个节点的共同点,就是每个节点是由5天均线回头交叉15天均线,然后K线也汇集在一起,三者形成一个节点。这些节点都是买点,随后便出现一波上涨浪。第4个节点调整时间比前面3个长,而且幅度较大,几乎把前面一波小升浪跌完了,然后接触了30天均线,形成一个节点,理论上这种节点一旦激发反弹的级别将会比较大。原因是能量积累够多,并且浮筹消化掉大部分,这样一来多头动力就很充足。 

均线激发升浪的规则就是周期越长的均线与K线交汇形成节点,则激发的升浪强度越大。

 
 
图3—2—3

最后一波大浪之后为什么形成节点没有激发真正的升浪,而是上涨3天之后便结束行情,形成大顶?前一章讲波浪理论中说到加长浪后的补充浪,理论上出现这样的行情将意味着上涨升浪走到头,最后一波的上涨强度很大,差价有45元左右,前面那些小波浪相形见绌。任何股票在上涨过程中一旦出现这样明显的加长浪都要注意行情可能将发生逆转,特别是后面出现补冲浪形成双顶,更加确定行情扭转的概率高达90%。在冲到近150元之后,中国平安就没有上冲动力了,而是横盘几天。这时候15天线轻易便形成反压的态势,而30天均线也没有什么支撑力,轻易跌破。根据研判规则,跌破30天均线为次级调整周期,随后60天均线短暂击破,这表明可能出现中级调整,由于跌速较快,迅速形成30天周期以下均线空头排列,并且明显见K线双顶形态,这时候一定要有所警觉,可能出现熊市的征兆。
 
在大势向上的时候,每一个15天均线节点都是买入点,这是一条规律。
 
上涨过程的节点类似的参考行情还有000829天音控股(图3—2—4),我用红色箭头加以标注。
 
 
图3—2—4

由于最后面出现一段补充浪,所以上涨行情便告一段落,后面虽然还冲了一小波创新高,但是始终没有形成大的升浪,也筑出一个平台顶部形态,形成均线下压K线的局面。这样看来,这只股票虽然在2010年4月到目前(6月5日)没有大跌,强于很多股票,但是可以预计在接下来的时间里它将不可避免地产生补跌。上一节讲到均线下压K线形成平台后面必定是一波大跌浪。
 
前一节讲到在熊市中每一个反弹都是卖出时机,而卖出的节点同样是15天均线为主,出现反弹行情的时候,5天均线调头向上,与15天均线交汇,然后与K线形成节点,这个时候就是最佳卖点,果断卖出多半不会错。有时候大盘反弹强一些也会使个股反弹到30天均线形成节点,但是这样一来后面的一波下跌浪也会加大,和上涨的原理一样。
 
图3—2—5为600015华夏银行2008年熊市中的下跌行情日K线,所有的节点我以绿色箭头进行标注,大家可以清楚地看到这些节点过后都是一波下跌浪,如果你不卖出,结果就是一波又一波大跌,每一波都在创新低。均线空头排列,下跌动力充足。有一波因为国家降印花税形成中级反弹,进攻到60天均线附近,但是后面的下跌也十分可观。但由于攻克30天均线,所以筑成一个平台,和牛市一样,30天均线是形成次级平台的条件。牛市中跌破30天均线则次级调整随即展开,之后会筑出平台,梳理一番之后再进行新一轮的上涨。熊市反过来走,梳理之后是新一轮下跌。牛市与熊市平台的最大区别就是30天周期以上的均线位置,牛市为均线上托平台,熊市为均线下压平台,图形中看起来非常明显。
 
 
图3—2—5

以上3个图是取自本人对他人指点时的预计及操作建议,下面这个是我的实战案例。见图3—2—6。
 
 
图3—2—6

这是600150中国船舶自2007年1月至12月的整轮牛市行情日K线图,我用红色箭头标出各节点,这是很标准的一种阶梯式升浪,很像楼梯形状。我操作它纯粹是觉得好玩。当时它是中国股市第一高价股,我发现它的时候已经180元/股,相当高的,我在节点买入,拿了4天就卖出去,原因是KDJ的J值实在很高,第一次是104,我看4天下来赚不少,于是卖了。然后就去做别的票,因为参照前面的每一个阶梯平台的时间,而且形态上每次都是一个小W底,与均线形成节点才激发上涨波浪,所以我等到看出一个小W底时,在15天均线节点处再次买入,第一次只拿4天,所以我第2次还是拿4天,KDJ的J值到了106,更高了,我果断卖出。当时我的同事对我很是仰慕,因为我在180多块的时候推荐过,至少推荐给10个人,其中有我的朋友或者同事,结果只有一个人跟着我买了,其他9个人都是观望。当时记得有人问我能涨到多少?我信口说300块吧,我想百元大关多少有些压制力的,没想到300块不多不少就真的成了大顶,创纪录的最高价。我卖出是280.1元,这是盘中涨停的价格,往后的20块我没有赚到,但是在上面我也没亏过钱,总共做2笔,每笔4天,算下来竟然还赚了不少钱,每笔都超过20%的利润,加起来大约50%,还号称参与中国第一高价股的炒作,这是挺有意思的经历。现在想来,当时的确有些疯狂。
 
15天和30天均线节点的运用主要是告诉你什么时候可以出手追高。有的人追涨的时候很盲目,一个波浪段拉开了在猛涨的时候才想到要冲进去,这不但风险很大,而且利润可以越往上越小,K线偏离15天均线太远必定会回调一波,弄不好你就直接买在波浪段最顶上,然后忍受一波回调的折磨。现在我用这一节的知识来告诉你,买入点最好是15天均线和K线交叉的点上,这地方买进去能迅速迎来上升波浪行情,不必等待,而且利润可以最大化。当然,这种前提是大趋势向上,如果趋势不对,在这节点上买进去也会被套牢。这节的知识局限性就在于此,它只能指引你在上升或者下行波浪中什么时候该买,什么时候该卖,而用于波浪的大顶和大底是不适用的(关于大拐点的判断在其他章节中会有所讲述),这一点要充分认识。
 
第三节 跳跃均线规则
这一节一共有四个内容,分别是:(1)牛—熊切换跳跃年线过程;(2)熊—牛切换跳跃年线过程;(3)筑顶均线跳跃过程;(4)筑底均线跳跃过程。
首先讲第一点,牛—熊切换跳跃年线的过程(见图3—2—7)。
 
 
图3—2—7

从图中大家可以看到,年线(蓝色线)将整幅图切成上下两部分,这是牛—熊分界线。前面说过,跌破年线为熊市,年线上托为牛市。半年线周期以下均线空头排列,下压K线。大盘一波下跌浪直接跌破年线,但这是短暂的,3天内必定激发反弹,短暂击破意味着后面将会强行击破,这是一个重要信号。击破年线必定要引发强劲的反弹行情,但15天均线会发挥很大的压制作用,反弹的高度很有限。一波反弹之后紧接而来的是一波强行穿越的波浪,这一波下跌会持续数日,并且没有任何悬念地下跌,幅度较大,也不作任何停留,然后在前底附近得到支撑,展开一小波回抽确认的反弹行情,回抽高点将会受制于年线。到此,整个跳跃过程结束,随后展开主跌浪,长时间持续下跌的行情便告启动。
 
简单梳理这个过程:下跌击破——引发反弹——受其他短周期均线压制——强行穿越——受前底支撑引发反弹——回抽确认——主跌浪展开。
现在讲第二部分,熊—牛切换跳跃年线过程(见图3—2—8)。
 
 
图3—2—8

图中所示为2009年熊市转牛市时大盘穿越年线的日K线行情。和上一个相反,这是所有自半年线周期以下均线多头排列,上托K线向上进攻年线的过程。
 
前面是一波升浪,然后在年线附近遇到阻挡回落,15天均线支撑反弹,随后展开一波强行穿越年线的行情,持续数天,快速上涨(前面跌破年线是快速下跌),突破前面高点后上行遇到阻力,横盘后展开一波回抽确认行情,随后主升浪拉开。
 
这个过程梳理一下为:上行波浪——遇年线受制回落——15天均线激发反弹——强行穿越年线——创新高后遇阻——回抽确认——主升浪展开
 
以上两个过程完全相反。这是非常标准的跳跃均线过程,不但年线上适用,在短周期的均线上也同样适用。当然,不是每一次都这么标准,有时候中间会省略一两个步骤,主要是回抽确认这一步有时候会有,有时候没有。第一波“受阻回落”或者“击破反弹”是不会节省掉的,这里通常有机可乘,而且胜算概率较大。
 
我所选的行情段是2008年、2009年,主要是因为现在市场已经趋向成熟,2006年以前的行情是不成熟的,前面的十几年实际是一个探索阶段,20世纪90年代初期的时常连涨跌幅都没有限制,甚至有一段时间是T+0交易模式,不成熟市场所形成的行情不能作为技术分析的依据,所以我主要是取2006年至今的行情段进行分析。
 
现在讲第三部分,筑顶阶段跳跃均线过程。
 
图3—2—9为601398工商银行2007年牛市大顶的形态。我在上面用红色和绿色箭头进行标注,并且对这些点进行编号。前面一些章节中讲到大蓝筹补涨将意味着大行情的终结,工商银行无疑就是属于这一类股票。前面出现一波强劲的上涨行情,然后便进入平台筑顶阶段。
 
 
图3—2—9

从9元下跌到15天均线受到支撑,激发反弹,形成节点1;弹回5天均线受阻回落,形成节点2;接着破15天均线,一直跌到30天均线,形成节点3;30天均线激发反弹,回抽15天均线,形成节点4;然后是一波强劲下跌,破30天均线,遇到60天均线有效支撑,展开反弹,形成节点5;反弹高度一直到30天均线,甚至短暂突破,形成节点6;但随后再一次下跌,短暂破60天均线,再次反弹之后进行横盘震荡,梳理均线。随着K线下跌将均线拉开,变成空头排列,趋势逆转已经形成,随后强劲下跌,破120天均线(半年线),大牛市自2005年开始到2008年初这一段时间里无论多大级别的回调动作都没有接触半年线,而这里却强行破位下行,说明牛市趋势逆转,进入牛—熊过渡阶段,这时候不能确认为熊市,但是牛市结束可以确认,必须做好迎接熊市的准备。这波下跌到年线有效支撑形成反弹,见节点7;然后是15天均线压制,形成节点8;然后进入跳跃年线过程,上面讲过,不再重复。
大家可以清楚地看到,整个跳跃均线过程是由短周期向长周期过渡,下一个级别激发反弹,回到上一个级别压制,然后再下一个台阶,又是一次循环,一级一级地往下跳。这是非常标准的一个过程。
 
最后讲第四部分,筑底阶段跳跃均线过程(见图3—2—10)。
 
 
图3—2—10

图中所示为600030中信证券2005年筑底行情日K线,上面同样标注了许多节点。
 
前面一波加速下跌之后,大盘杀到1162点激发反弹,由于是全面的强劲反弹行情,所以15天均线和5天均线之间的跳跃动作一步到位,然后在30天均线遇阻回落,形成节点1,回抽到15天均线遇到支撑激发反弹行情,形成节点2,反弹直接进攻60天均线,受压制回落形成节点3,由于大盘下跌的影响,收盘跌破30天均线,但第2天反弹便展开,进攻60天均线,这里刚好遇到大盘的末段杀跌浪,所以没能一举攻克60天均线,而是受大盘拖累下跌,形成节点5,但是30天均线最后还是发挥了作用,第2次支撑了反弹行情,形成节点6,这一波直接进攻120天均线,形成节点7,受压制回落一直跌破60天均线,很快形成一波强劲反弹,形成节点8,这一波反弹横切所有均线,进攻年线,形成节点9,然后是回抽120天均线形成节点10,然后是进入跳跃年线的阶段,主升浪展开。
 
这个过程相对来说不那么标准,主要是大盘的波动产生一些影响,但是总体而言还是可以清楚地看到整个跳跃过程是由短周期一级一级地向长周期跳跃,和筑顶时的逐级向下跳跃完全相反。
 
从筑顶和筑底跳跃过程来看,但跳完60天均线然后向半年线过渡的时候,如果筑顶则有冲破所有均线的动作,这是一个假动作,属于诱多行情,有很强的欺骗性,很多人会误以为调整结束,又一波主升浪拉开。而筑底过程同样如此,跳完60天均线之后有一波大跌浪,跌破所有的均线,看起来似乎要结束反弹行情,进入新的一轮下跌周期,实际上这是一个诱空动作,欺骗大多数人,使大家在低为丢掉筹码,等待下跌,但很快便掉头向上进攻年线,留下一个空头陷阱。这个过程很容易形成大双顶或者大双底的技术形态。
 
要区分大顶大底和中间平台,最重要的是60天均线和120天均线有没有实现跳跃或者接触,很多平台只接触了60天均线便进入新一轮的上涨或者下跌,而半年线还离得很远,也就是说,60天周期以下的均线都实现了跳跃动作,但是启动太早了,这时候半年线离平台偏离太远,均线跳完了它还离很长一段距离,这时候就可以判断为中间平台,而不是大顶或者大底。而有的中间平台根本没有进行均线有顺序地跳跃,而是大起大落,把均线全部震乱,大体上可以看出均线总体下压或者总体上托的态势,这更不可能是大顶或者大底。
 
大家都知道年线为牛—熊分界线,这里可以将半年线定义为过渡分界线,任何时候K线接触半年线都要预作准备,这是一个思维切换的过渡区。大牛市轰轰烈烈冲得大家头昏脑涨,所有人的思维都是完全多头状态,而熊市却杀得大家晕头转向,找不着北,大多数人每天惊慌失措。在实践中我发现到了年线分界的时候大多数人的思维依然转变不过来,这是一个很普遍的现象。我在经营“别境解盘”期间,大盘在2008年春天破年线时我说熊市确认了,结果挨了不少人的骂,而2009年春天大盘攻克年线时我说牛市确认了,同样也挨不少人的骂,很多人说我在误导大家去冒险。以年线进行牛—熊大势确认是一个很机械的处理方式,但是却非常有效。现在我总结出来的经验,将半年线作为预线,我想这更有意义。毕竟到了跳跃年线的时候,大涨行情已经进行了好几个月,或者下跌已经进行了相当一段时间,这已经有些滞后,至少丧失掉1/3的时间机会。而半年线则不同,由于比较靠近K线,用它来作预备线至少可以提前1到2个月对行情作预判,而且通常来说这根线的作用是可以等同年线的,K线无论上涨还是下跌,一旦到了半年线,大势思维就应该作相应的调整。
 
从大顶和大底跳跃年线之后的第一次反抽规律大家可以看到,15天均线发挥了很重要的作用。所有均线跳完之后,整个均线已经实现完全的多头/空头排列,这时候大势已经形成,也就是说进入主升/主跌浪阶段,这时候15天均线会多次与K线形成节点,而跳跃完所有均线后第一波反抽可以进一步印证大势形态,这时候整个思维应当切换到上面第二节“15天与30天均线节点运用”的内容。至此,均线理论的大致内容就告一段落了。既有中间段的可操作研判,也有大顶和大底的跳跃规则,大势的判断也全部呈现在大家面前。很多人在这之前可能会觉得密密麻麻的均线看得头晕,通过以上的讲解,我相信只要细心领会,再多的均线呈现在面前也不至于头晕。像我们外行人看着电路板上的电路一样,谁都头晕,而内行的技师就可以清楚地进行分辨、修理,这就是差别。
 
千万不要以为均线理论是万能的,掌握了它就等于掌握一切。任何一套分析理论都有其不可企及的角落,均线理论同样也有一些难以弥补的缺陷。比如在宽幅震荡行情中就很难运用均线理论来把握买点和卖点,只有在大顶,大底和中间的主升/主跌浪中可以加以运用。如果均线理论可以万能,那我后面的内容就可以腰斩了,大家都省事。事实上那是不可能的。
 
第四节 均线麻花结
这一节属于均线理论的补充内容,前面的内容主要是侧重于大势研判和节点运用,并没有涉及选股方面的内容,而这一节将通过我曾经操作过的案例来讲述一种很有意思的均线形态——麻花结。
 
在我的小说《搏浪者》中曾写到2007年“5•30”前那一段的一只叫“辽宁成大”的股票(见图3—2—11)我在这只股票上算是获得巨大的成功,同时也得到一条很重要的经验。
 
 
图3—2—11

均线麻花结有两种,一种是多头的麻花结,另一种是空头的麻花结,两种所预示的行情是截然不同的。多头麻花结为均线由空头排列状态通过节点交叉后变成多头排列状态,上托K线展开上升波浪;空头麻花结相反,由原来的多头排列通过节点交叉后变成空头排列状态,下压K线形成一波下跌浪。
 
麻花结一旦形成,通常后面会有大行情展开。原因是形成麻花结必须要有一段宽幅震荡的平台行情,通过震荡将均线梳理好,而平台之后行情一旦发动,必定是大波浪,无论涨还是跌,通常都很强劲,这也是均线麻花结的微妙之处。并不是一个麻花结起重大作用,而是平台震荡中能量储备起到决定性作用。
 
图3—2—11所示为600739辽宁成大2007年上半年的行情,我在上面画出平台的上轨线和中轨线,下轨线为20元的地方,没必要画出来。这是一个两级平台,为了让大家注意,我用红色字标出麻花结,大家可以看到5天、15天和30天三根均线经过前面平台震荡之后,在节点之前由空头排列转化为节点后面的多头排列,这个节点就叫麻花结。麻花结的产生是行情启动的象征,而这前后几天都是大涨行情,其中有一天强势涨停,突破平台上轨线,这时候我迅速出击,追涨。很多人害怕追涨,但是这里必须追涨,如果提前进去,最大的风险就是没能突破平台,被打一波跌回去,那又要忍受一个周期的折磨。均线麻花结不是万能的,有时候因为大盘的影响会使它暂时失效,所以最好的办法就是等待突破平台上轨线确认行情时追涨,虽然少赚一点,但是后面长长的一段行情利润无比丰厚,其实真的不差前面这一小段。
 
这种行情通常会翻倍,所以计算高点就很重要。用前面讲过的黄金分割进行波浪高段计算,取点自然是中轨线,25元,按照1倍,2倍和3倍加上0.618计算出几个重要的点位:
 
25×1.618=40.45
25×2.618=65.45
25×3.618=90.45
 
由于波浪段一直上冲,前面两个价位并没有明显的阻力,K线依托5天均线上行,而大盘也出现很强劲的主升浪,5月底回抽15天均线形成一个节点,然后展开一波补充浪行情。这里刚好是除权派送,所以我作了复权处理。由于我提前用缺口公式算到大盘的跳水点,而它进攻到5月29日正好是3.618比率的价位,记录价为91.87元,离90.45元非常接近,所以这是平仓点,大盘指数(跳水点4371.13点,5月29日突破4300点警戒线)和辽宁成大自身波浪段比率(3.618)及波浪形态(出现补充浪)都同时指向一个操作选择,那就是平仓。
 
大家现在可以看到,一次完美的操作是需要几种理论同时运用才能实现,如果单一采用黄金分割比率,可能在40块出头的时候就已经平仓出局,错过后面一大段行情;再能撑也就到65元,很难支撑到后面的高点去。这时候波浪形态就起到很大的作用,大行情通常会出现补充浪才见顶,而补充浪的起点必定是15天均线的节点,在下跌中也同样适用。补充浪最明显的信号就是加速上冲,出现连续涨停板。如果错过了中间一段,最后还是可以抢一把的,毕竟短时间内是可以大赚一笔,15天均线节点的运用前面已经讲述过,无须复言。
 
任何一只股票再强势都必须考虑大盘的因素(ST股除外),一旦大盘指数出现明显的拐点,或者预计到它将出现拐点,最好的办法是回避,而不是贸然对抗大势。有时候个股很强势可以走出一两天独立行情,但是过后免不了要补跌,而大多数时候根本没有独立行情出现,而是跟随大盘波动。我曾经作过很多次尝试,偶尔能成功,但大多数时候失败,我用失败的教训告诉大家这一点教训——不要试图对抗大势!
 
为了加深大家的印象,我再选一只股票(图3—2—12)作案例进行讲解(我没有操作过)。
 
 
图3—2—12

如图所示为600749西藏旅游2007年6月到9月的行情,黄色方框内为“5·30”行情形成的W形平台,图中可以看出W底是很标准的,右底略高于左底,并且在W最后一笔出现均线麻花结(多头),麻花结之前一天KDJ指标已经黄金交叉,这是一个绝佳的买点,一旦发现这样的图形可只管奋力出击,不必犹豫。中间K线与15天均线形成一个节点,这是一个中间值,前一波大约涨8块钱(基准点取前面5个交易日中间值,约12.7元),后一波至少是等差波浪,在17块的基础上加8元等于25元,结果第2波高点记录价24.99元。其实计算过程是一个估计的大概数字而已,操作的时候不要苛求完美,到24块完全可以选择套现出局。这个没有辽宁成大涨幅那么大,原因是横得不够长,没有足够时间来形成一个平台蓄备能量,“横有多长,竖有多高”,这一原则还是很适用的,所以这只股票的麻花结是只是催生一波翻倍行情。

这个麻花结比辽宁成大那个要标准一些,15天均线始终在中间,5天均线穿越30天均线,三者形成一个共同的交叉点,麻花结一定要形成一个点才算,很多时候3根线也发生交叉,但是很松散,没有聚集成一个点,那不能算,这点大家要细心分辨。

我想空头麻花结没必要多讲,因为不具备可操作性,如果不知道空头麻花结是什么样子,把上面两张图倒过来看就明白了,反正就是5天均线由上而下穿越15天和30天两根均线,形成下压K线的形态。这种图形一出现,后面就是一波很强劲的下跌浪。如果手上有股票,立刻出掉就是。这是最好的选择,不要作任何冒险,也不要等待反弹。(如果想不出来什么样,上面一节中的工商银行那张图里就有,平台往下跌的时候就是一个大大的麻花结。)

我再一次强调,在运用均线麻花结形态的时候一定要谨记,不要对抗大势,一定要有大盘指数的意识,时刻关注它,然后再操作好个股。在预测手中股票会涨多高的时候要胆子大点,心黑点,就是胡适先生当年说的“大胆假设,小心求证”。一旦发现大盘不妙,无论个股有没有涨到位,都必须遵守大势为主的规则,不要贸然对抗大势,免得吃大亏!如果大势无碍,至少要等两个波浪段再出局,要么是等差波浪,要么是上涨5浪,要么是像辽宁成大那样,前面一个大升浪加后面一个补充浪,一旦错过第一波行情,可以在15天均线节点处抢入,做第二波,胜算还是很大的。

 

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均线理论的系统论述

admin

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到目前为止,我并没有从任何一本书上与文章中看到关于均线理论的系统论述,也没有人教过我关于均线的研判规则,所以,本文的内容完全是我几年来的总结。我毕竟是个实战派,要我做理论研究肯定不如学院派那么到位,但是我的优势是我与诸位站在同一战线上,我更容易将我所领悟到的一切介绍给大家,我尽量在讲述中梳理成系统,便于大家理解。

第一节 基本均线理论
均线遍布于K线左右,作为一种很重要的辅助研判工具,就像电路图一样,不懂的人对此毫无头绪,但是对于内行人而言,它们的重要性无与伦比。
 
均线的形成有两个决定因素,一个是成交量,另一个是成交价格,它直接反映了一只股票在相应的一段时期内的交易状况。比如5天均线所代表的就是5天的一个周期中的交易状况。这是一个平均数,依此类推,直到年线甚至10年线,小周期也可以到5分钟均线,道理都一样,无须多说。K线有时候可以做假,但是均线永远是真实的。比如K线的形态可以从开盘和收盘的成交单制造出来,庄家很容易做到这一点,但是要使均线出现上行或者下行的形态就必须有真实的成交量,它根本不会取决于某个成交单,而是所有成交单的一个平均值,除非庄家能完全控制一只股票的涨跌。
首先讲一下大势形态划分,一个是多头发散,另一个是空头发散。见图3—2—1。

 
 
图3—2—1

图3—2—1截取的是600595中孚实业2009年6月到9月的行情日K线,这是一个均线完全多头排列的图。前面的一些图中也出现过这些均线,我个人习惯用这一套均线体系,本节之前或者后面所发的图中均线颜色都与本图一致,按照上面所标示。其中250天均线大家习惯称为年线,而120天均线为半年线。我不喜欢用10天均线,也不用21天均线,主要是这两种均线的节点不明显。均线的运用以个人对股票的操作周期为主,比如喜欢进行超短线交易的人最主要是参考5天均线和15天均线;喜欢偏长周期的短线(3个月以下10个交易日以上)则以15天均线和30天均线配套使用;而更长周期的中线则以30天均线和60天均线为主;长线投资以半年线及年线为主要参考指标。
 
图3—2—1是一种均线多头发散状态,均线由上到下的排列顺序按照周期从短到长对应排列,K线上行过程短周期K线依次紧贴着,5天均线比其他周期波动更明显,周期越长波动越迟缓,因为在很长一段周期的交易平均数必定是变化比较细微的。
 
年线托着K线为牛市,反压K线为熊市,这是最基本的大势研判规则。
 
在多头发散上行的行情中,K线跌破5天均线为超短线调整,回调时间一般较短,而且幅度偏小。如果直接跌破15天均线,则回调时间会加长到半个月;15天均线的失守则看30天均线的支撑力,一旦跌破则意味着次级调整;破60天均线为中级调整,破120天均线为小熊市状态。
 
一般来说,在主升浪中,回调周期是以5天均线为主,所以2007年的牛市主升浪中时不时出现单日暴跌,随后几天便反弹上去,这是一种超短线波动。出现这样的行情主要是因为K线上行太快,偏离均线,由此积累了大量浮盈筹码(简称浮筹),这些筹码出现在集中套现操作的时候,就容易出现单日暴跌,这个过程也称为洗筹。
 
很多散户喜欢超短线操作,跌的时候慌张,涨的时候更慌张,很多人遇到大跌都能坐得住,虽然会很郁闷,但是筹码依然牢牢紧握在手里,但是遇到上涨就不行了,涨个三五天就按捺不住要套现出局,害怕跌回来坐过山车。这是一种很普遍的现象,由于这种现象的普遍性,也使得牛市中出现单日暴跌的次数要比熊市中出现单日暴涨的次数多一些。我观察过每一个单日暴跌,都是到下午的时候放量跌得凶,上午充其量就是热身。仔细想来,应该是上午是机构套现打压,而中午一休息大家缓过神来了,觉得不对劲,下午散户集体采取抛出的操作,造成大幅度放量,而且跌速加快,特别是尾盘半小时经常出现加速下跌,把股票纷纷砸在跌停板上。这是一种恐慌情绪的作用,大家都怕手上的利润跌没了,于是赶紧出。而浮亏的散户大多数是死撑着不动,这是一种很有趣的市场心理现象。但是回头看来,大多数人的操作是错误的,那些在暴跌中选择套现的散户,最终大多数人是换另一只股票高位接回来,或者还是原来的股票接回,价位比抛出去的还高。机构是高抛低吸的一个操作周期,散户就成了低抛高吸的过程,这一操作反而把成本给做高了,原因是很多散户反应迟钝,根本不懂得上午收盘前抛出,然后下午收盘前低位直接买回来,当天完成换手,而是想等一个更低的价位接回。而单日暴跌通常第2天稍微下探一下就出现强劲反弹,大多数人的手并没那么快,低位敢主动接回来的人相对较少。很多人是等股价弹上来的时候感到懊恼,后悔不已,不追怕它直接上去,追又很不甘心。手稍微快点的人还好,认栽了买回,手慢的人等上一天两天,买回的位置更高,最后变成花钱买罪受。也有的人为了使自己心理舒服点,放弃原来的股票,换另一只买,实际上还是高位接回,只不过换了一只新的股票没发觉而已。很多人就是在追逐中不知不觉干了低抛高吸的事情,还沾沾自喜。如果买卖的时机直接以大盘当时对应的点位来衡量,(买一只股票时对应大盘多少点?卖的时候又是多少点?换一只股票买回又是多少点?)那么一切就很客观了,不过很多人并不这么做,所以即使做了件蠢事也无从察觉。
 
我们主要的盈利周期是大牛市,所以年线的位置非常重要,年线之上,坚定不移地采取牛市化的思维和操作策略,以做多为主。也就是说,每一次下跌都是绝佳买点。牛市中经常出现一个长时间横盘的平台,这时候所有短周期的均线都缠绕在一起,并且每天的成交量也很有限,这通常发生在一波大涨过后。长达数月的横盘主要是前面控盘主力浮筹套现,而新的控盘主力在进行吸筹,这时旧主力出新主力入,简而言之就是换庄家。由于年线支撑着平台,所以出现长时间横盘之后多半又是一波很大的升浪,一旦K线上冲,并且成交量同步放大,使均线出现发散形态,则行情启动,这时候应当果断跟进。一般来说,横盘阶段没必要跟着耗时间,我们不是庄家,谁也不知道它什么时候拉起来,所以最好的办法,就是等它拉起的时候立刻冲进去,不用害怕追高,因为还有更高,波浪段还没完全拉开之前不必担心会套牢。通常第一脚油门之后会缓一下,这时候就是切入点,一定要果断出击。
有一句老话说“横有多长,竖有多高”,这是很有道理的,横盘时间越长,蓄备的能量越大,涨起来的时候暴发力自然更强,这是前人的总结,是可以加以运用的。千万不要在一只股票横盘的时候切入,均线缠绕状态谁也分不清方向,可能是新老庄家的切换平台,也有可能就是牛市大顶。所以最好等K线上冲或者下行,将均线拉开,看清楚是多头排列还是空头排列时再采取措施,这样比较保险一点,也不会浪费大量的时间在等待。要知道,时间也是有成本的,牛市就那么长,你等待的时间越多,失去的机会就越多,最后的成绩自然就越差。
 
在选股的时候有一点基本原则,就是均线完全多头排列为最佳,只要不出现很长的升浪都可以买。平台震荡时以长周期均线上托K线形态为主,托着K线的均线数量越多越好。
 
下面讲空头排列的形态。
 
根据000951中国重汽(图3—2—2)2008年春天的行情日K线截图分析,大家可以看到顶上出现一个均线和K线缠绕不清的平台区间,总的来说大部分均线是下压着K线的,这是一种下跌前的准备,这时候是绝对不应该持股的,如果手上有持股也应当果断抛出去。很快出现增量下跌,将均线序列拉开,变成一种完全空头的排列,并且快速跌破年线。这是一条牛熊分界线,破年线这一天应当采取果断斩仓的操作,不要企图等待反弹,更不要为已经亏损的账户伤心,而是应当果断采取止损策略,无论亏多少都认了,不要犹豫!
 
 
图3—2—2

遗憾的是,市场中的散户都习惯于等待反弹才出局,而等反弹出现的时间已经跌去很多了,再怎么弹也弹不到最初的点上,如果能弹回来那就不叫熊市了。当均线完全空头发散排列的时候,最正确的做法就是空仓持币观望,如果你想抢反弹,那就得好好学习许多技术分析,而均线理论只是其中一方面而已。
 
在空头排列的行情中,每一次反弹接触15天均线都是卖点,而买点非常难把握,就像在牛市里卖股票一样,你想直接卖在波浪顶是高难度的,而买进点的把握就容易得多。熊市反过来,卖出点还是比较好把握的。中级反弹的界定就是突破30天均线,进入30天到60天均线的区间,高点常受制于60天均线,基本上能反弹到60天均线的情况比较少,短暂突破就更少了,除非是题材股的爆炒才有这种潜力,大多数股票是不具备这种能量的。
在实践中,均线并不能同时具备买点和卖点的指示作用,牛市中只能指示买点,熊市中只能指示卖点,反过来不可行。所以均线理论也有它的局限性。基本上没有一种方法是万能的,这是最基本的认识。均线理论能实现一半的指示作用已经相当不错了,特别是对于大势的研判作用,大势才是决定成败的关键。只要大趋势做对了,小趋势正确与否关系不是很大,你总不至于在正确的大趋势中从头到尾都犯错,这也是高难度的,绝顶高手故意这样做都十分困难,何况是普通人?
 
熊市里也常出现一些强劲的中级反弹行情。如果要把握这些行情,均线唯一的指示作用就是K线突破15天均线(前面提到了有相应的消息面支撑)时出击,拿到60天均线附近套现出局。谨慎点也可以在30天均线附近套现出局。这是比较可为之机,如果想直接抢到最低点,我用我的实践经验告诉你——办不到!10次贸然出击至少有9次是抄在腰上,而不是底,想抄底是难度很高的,需要各种指标同时指向正确,特别是技术指标出现明显的底部背离(这个后面会讲到),要想抄底是不能靠均线指示的。说到底,熊市唯一的机会就是股票跌到有价值的时候,长线资金进场加上一些政策面的支撑,那就是很好的机会。如果反弹攻克60天均线(此级别以下周期均线多头排列),则至少有60%的概率可以确认熊市见大底,攻克120天均线(此级别以下周期均线多头排列)则反转概率80%以上,而真正结束熊市进入牛市的标志就是K线攻克年线,形成年线上托K线的形态,到这里无论如何必须买入,并且开始切换思维习惯,改用牛市思维,以持股做多为主。
 
我曾经想过对抗大势,在熊市里奋力冲击,最后是付出巨大的代价惨淡收场。在均线空头排列的时候,出击结果失败的概率实在太高了。除了题材股战胜的概率比较大一些,那些蓝筹股简直可以杀得你连妈都不认得!所以,熊市里用均线理论来出击股票的话唯一的机会就是题材股,这个在第二部分已经详细讲述过了。因为这些股票能在很短的时间里快速扭转,空头排列变成多头排列。大盘指数均线空头排列意味着大部分股票也是一致的,特别是蓝筹股基本没有什么例外,而题材股容易走出特殊行情,出现牛市的多头排列形态,做这些股票就需要将思维迅速切换到牛市状态,简言之:就看你够不够灵敏了!
 
第二节 15天与30天均线节点运用
由于我是以波浪段为操作周期,太短周期的超短线我较少参与;而中线周期我也没那个耐心,我的侧重点就是波段,也就是介于超短线和中线之间,持股时间在半个月到3个月之间为主。而我选定的重仓股通常是以中线周期为理念,只要中期趋势不变,或者没有更好的选择,我都会在一只股票上面反复地进行波段操作,也许我会在一只股票上反复做上半年,但是分好多个操作周期,这决定了我用15天和30天两种均线的时候比较多,特别是15天均线与K线形成的节点更是频繁使用。
 
上一节说过,在均线多头排列的上涨行情中,每一次回调都是买点,但是具体到哪一天哪个点位买,上一节没有说明,现在就讲述在实战过程中如何进行准确把握。
 
图3—2—3为601318中国平安2007年下半年主升浪行情日K线图,上面我标出4个节点,大家可以看出其中3个节点的共同点,就是每个节点是由5天均线回头交叉15天均线,然后K线也汇集在一起,三者形成一个节点。这些节点都是买点,随后便出现一波上涨浪。第4个节点调整时间比前面3个长,而且幅度较大,几乎把前面一波小升浪跌完了,然后接触了30天均线,形成一个节点,理论上这种节点一旦激发反弹的级别将会比较大。原因是能量积累够多,并且浮筹消化掉大部分,这样一来多头动力就很充足。 

均线激发升浪的规则就是周期越长的均线与K线交汇形成节点,则激发的升浪强度越大。

 
 
图3—2—3

最后一波大浪之后为什么形成节点没有激发真正的升浪,而是上涨3天之后便结束行情,形成大顶?前一章讲波浪理论中说到加长浪后的补充浪,理论上出现这样的行情将意味着上涨升浪走到头,最后一波的上涨强度很大,差价有45元左右,前面那些小波浪相形见绌。任何股票在上涨过程中一旦出现这样明显的加长浪都要注意行情可能将发生逆转,特别是后面出现补冲浪形成双顶,更加确定行情扭转的概率高达90%。在冲到近150元之后,中国平安就没有上冲动力了,而是横盘几天。这时候15天线轻易便形成反压的态势,而30天均线也没有什么支撑力,轻易跌破。根据研判规则,跌破30天均线为次级调整周期,随后60天均线短暂击破,这表明可能出现中级调整,由于跌速较快,迅速形成30天周期以下均线空头排列,并且明显见K线双顶形态,这时候一定要有所警觉,可能出现熊市的征兆。
 
在大势向上的时候,每一个15天均线节点都是买入点,这是一条规律。
 
上涨过程的节点类似的参考行情还有000829天音控股(图3—2—4),我用红色箭头加以标注。
 
 
图3—2—4

由于最后面出现一段补充浪,所以上涨行情便告一段落,后面虽然还冲了一小波创新高,但是始终没有形成大的升浪,也筑出一个平台顶部形态,形成均线下压K线的局面。这样看来,这只股票虽然在2010年4月到目前(6月5日)没有大跌,强于很多股票,但是可以预计在接下来的时间里它将不可避免地产生补跌。上一节讲到均线下压K线形成平台后面必定是一波大跌浪。
 
前一节讲到在熊市中每一个反弹都是卖出时机,而卖出的节点同样是15天均线为主,出现反弹行情的时候,5天均线调头向上,与15天均线交汇,然后与K线形成节点,这个时候就是最佳卖点,果断卖出多半不会错。有时候大盘反弹强一些也会使个股反弹到30天均线形成节点,但是这样一来后面的一波下跌浪也会加大,和上涨的原理一样。
 
图3—2—5为600015华夏银行2008年熊市中的下跌行情日K线,所有的节点我以绿色箭头进行标注,大家可以清楚地看到这些节点过后都是一波下跌浪,如果你不卖出,结果就是一波又一波大跌,每一波都在创新低。均线空头排列,下跌动力充足。有一波因为国家降印花税形成中级反弹,进攻到60天均线附近,但是后面的下跌也十分可观。但由于攻克30天均线,所以筑成一个平台,和牛市一样,30天均线是形成次级平台的条件。牛市中跌破30天均线则次级调整随即展开,之后会筑出平台,梳理一番之后再进行新一轮的上涨。熊市反过来走,梳理之后是新一轮下跌。牛市与熊市平台的最大区别就是30天周期以上的均线位置,牛市为均线上托平台,熊市为均线下压平台,图形中看起来非常明显。
 
 
图3—2—5

以上3个图是取自本人对他人指点时的预计及操作建议,下面这个是我的实战案例。见图3—2—6。
 
 
图3—2—6

这是600150中国船舶自2007年1月至12月的整轮牛市行情日K线图,我用红色箭头标出各节点,这是很标准的一种阶梯式升浪,很像楼梯形状。我操作它纯粹是觉得好玩。当时它是中国股市第一高价股,我发现它的时候已经180元/股,相当高的,我在节点买入,拿了4天就卖出去,原因是KDJ的J值实在很高,第一次是104,我看4天下来赚不少,于是卖了。然后就去做别的票,因为参照前面的每一个阶梯平台的时间,而且形态上每次都是一个小W底,与均线形成节点才激发上涨波浪,所以我等到看出一个小W底时,在15天均线节点处再次买入,第一次只拿4天,所以我第2次还是拿4天,KDJ的J值到了106,更高了,我果断卖出。当时我的同事对我很是仰慕,因为我在180多块的时候推荐过,至少推荐给10个人,其中有我的朋友或者同事,结果只有一个人跟着我买了,其他9个人都是观望。当时记得有人问我能涨到多少?我信口说300块吧,我想百元大关多少有些压制力的,没想到300块不多不少就真的成了大顶,创纪录的最高价。我卖出是280.1元,这是盘中涨停的价格,往后的20块我没有赚到,但是在上面我也没亏过钱,总共做2笔,每笔4天,算下来竟然还赚了不少钱,每笔都超过20%的利润,加起来大约50%,还号称参与中国第一高价股的炒作,这是挺有意思的经历。现在想来,当时的确有些疯狂。
 
15天和30天均线节点的运用主要是告诉你什么时候可以出手追高。有的人追涨的时候很盲目,一个波浪段拉开了在猛涨的时候才想到要冲进去,这不但风险很大,而且利润可以越往上越小,K线偏离15天均线太远必定会回调一波,弄不好你就直接买在波浪段最顶上,然后忍受一波回调的折磨。现在我用这一节的知识来告诉你,买入点最好是15天均线和K线交叉的点上,这地方买进去能迅速迎来上升波浪行情,不必等待,而且利润可以最大化。当然,这种前提是大趋势向上,如果趋势不对,在这节点上买进去也会被套牢。这节的知识局限性就在于此,它只能指引你在上升或者下行波浪中什么时候该买,什么时候该卖,而用于波浪的大顶和大底是不适用的(关于大拐点的判断在其他章节中会有所讲述),这一点要充分认识。
 
第三节 跳跃均线规则
这一节一共有四个内容,分别是:(1)牛—熊切换跳跃年线过程;(2)熊—牛切换跳跃年线过程;(3)筑顶均线跳跃过程;(4)筑底均线跳跃过程。
首先讲第一点,牛—熊切换跳跃年线的过程(见图3—2—7)。
 
 
图3—2—7

从图中大家可以看到,年线(蓝色线)将整幅图切成上下两部分,这是牛—熊分界线。前面说过,跌破年线为熊市,年线上托为牛市。半年线周期以下均线空头排列,下压K线。大盘一波下跌浪直接跌破年线,但这是短暂的,3天内必定激发反弹,短暂击破意味着后面将会强行击破,这是一个重要信号。击破年线必定要引发强劲的反弹行情,但15天均线会发挥很大的压制作用,反弹的高度很有限。一波反弹之后紧接而来的是一波强行穿越的波浪,这一波下跌会持续数日,并且没有任何悬念地下跌,幅度较大,也不作任何停留,然后在前底附近得到支撑,展开一小波回抽确认的反弹行情,回抽高点将会受制于年线。到此,整个跳跃过程结束,随后展开主跌浪,长时间持续下跌的行情便告启动。
 
简单梳理这个过程:下跌击破——引发反弹——受其他短周期均线压制——强行穿越——受前底支撑引发反弹——回抽确认——主跌浪展开。
现在讲第二部分,熊—牛切换跳跃年线过程(见图3—2—8)。
 
 
图3—2—8

图中所示为2009年熊市转牛市时大盘穿越年线的日K线行情。和上一个相反,这是所有自半年线周期以下均线多头排列,上托K线向上进攻年线的过程。
 
前面是一波升浪,然后在年线附近遇到阻挡回落,15天均线支撑反弹,随后展开一波强行穿越年线的行情,持续数天,快速上涨(前面跌破年线是快速下跌),突破前面高点后上行遇到阻力,横盘后展开一波回抽确认行情,随后主升浪拉开。
 
这个过程梳理一下为:上行波浪——遇年线受制回落——15天均线激发反弹——强行穿越年线——创新高后遇阻——回抽确认——主升浪展开
 
以上两个过程完全相反。这是非常标准的跳跃均线过程,不但年线上适用,在短周期的均线上也同样适用。当然,不是每一次都这么标准,有时候中间会省略一两个步骤,主要是回抽确认这一步有时候会有,有时候没有。第一波“受阻回落”或者“击破反弹”是不会节省掉的,这里通常有机可乘,而且胜算概率较大。
 
我所选的行情段是2008年、2009年,主要是因为现在市场已经趋向成熟,2006年以前的行情是不成熟的,前面的十几年实际是一个探索阶段,20世纪90年代初期的时常连涨跌幅都没有限制,甚至有一段时间是T+0交易模式,不成熟市场所形成的行情不能作为技术分析的依据,所以我主要是取2006年至今的行情段进行分析。
 
现在讲第三部分,筑顶阶段跳跃均线过程。
 
图3—2—9为601398工商银行2007年牛市大顶的形态。我在上面用红色和绿色箭头进行标注,并且对这些点进行编号。前面一些章节中讲到大蓝筹补涨将意味着大行情的终结,工商银行无疑就是属于这一类股票。前面出现一波强劲的上涨行情,然后便进入平台筑顶阶段。
 
 
图3—2—9

从9元下跌到15天均线受到支撑,激发反弹,形成节点1;弹回5天均线受阻回落,形成节点2;接着破15天均线,一直跌到30天均线,形成节点3;30天均线激发反弹,回抽15天均线,形成节点4;然后是一波强劲下跌,破30天均线,遇到60天均线有效支撑,展开反弹,形成节点5;反弹高度一直到30天均线,甚至短暂突破,形成节点6;但随后再一次下跌,短暂破60天均线,再次反弹之后进行横盘震荡,梳理均线。随着K线下跌将均线拉开,变成空头排列,趋势逆转已经形成,随后强劲下跌,破120天均线(半年线),大牛市自2005年开始到2008年初这一段时间里无论多大级别的回调动作都没有接触半年线,而这里却强行破位下行,说明牛市趋势逆转,进入牛—熊过渡阶段,这时候不能确认为熊市,但是牛市结束可以确认,必须做好迎接熊市的准备。这波下跌到年线有效支撑形成反弹,见节点7;然后是15天均线压制,形成节点8;然后进入跳跃年线过程,上面讲过,不再重复。
大家可以清楚地看到,整个跳跃均线过程是由短周期向长周期过渡,下一个级别激发反弹,回到上一个级别压制,然后再下一个台阶,又是一次循环,一级一级地往下跳。这是非常标准的一个过程。
 
最后讲第四部分,筑底阶段跳跃均线过程(见图3—2—10)。
 
 
图3—2—10

图中所示为600030中信证券2005年筑底行情日K线,上面同样标注了许多节点。
 
前面一波加速下跌之后,大盘杀到1162点激发反弹,由于是全面的强劲反弹行情,所以15天均线和5天均线之间的跳跃动作一步到位,然后在30天均线遇阻回落,形成节点1,回抽到15天均线遇到支撑激发反弹行情,形成节点2,反弹直接进攻60天均线,受压制回落形成节点3,由于大盘下跌的影响,收盘跌破30天均线,但第2天反弹便展开,进攻60天均线,这里刚好遇到大盘的末段杀跌浪,所以没能一举攻克60天均线,而是受大盘拖累下跌,形成节点5,但是30天均线最后还是发挥了作用,第2次支撑了反弹行情,形成节点6,这一波直接进攻120天均线,形成节点7,受压制回落一直跌破60天均线,很快形成一波强劲反弹,形成节点8,这一波反弹横切所有均线,进攻年线,形成节点9,然后是回抽120天均线形成节点10,然后是进入跳跃年线的阶段,主升浪展开。
 
这个过程相对来说不那么标准,主要是大盘的波动产生一些影响,但是总体而言还是可以清楚地看到整个跳跃过程是由短周期一级一级地向长周期跳跃,和筑顶时的逐级向下跳跃完全相反。
 
从筑顶和筑底跳跃过程来看,但跳完60天均线然后向半年线过渡的时候,如果筑顶则有冲破所有均线的动作,这是一个假动作,属于诱多行情,有很强的欺骗性,很多人会误以为调整结束,又一波主升浪拉开。而筑底过程同样如此,跳完60天均线之后有一波大跌浪,跌破所有的均线,看起来似乎要结束反弹行情,进入新的一轮下跌周期,实际上这是一个诱空动作,欺骗大多数人,使大家在低为丢掉筹码,等待下跌,但很快便掉头向上进攻年线,留下一个空头陷阱。这个过程很容易形成大双顶或者大双底的技术形态。
 
要区分大顶大底和中间平台,最重要的是60天均线和120天均线有没有实现跳跃或者接触,很多平台只接触了60天均线便进入新一轮的上涨或者下跌,而半年线还离得很远,也就是说,60天周期以下的均线都实现了跳跃动作,但是启动太早了,这时候半年线离平台偏离太远,均线跳完了它还离很长一段距离,这时候就可以判断为中间平台,而不是大顶或者大底。而有的中间平台根本没有进行均线有顺序地跳跃,而是大起大落,把均线全部震乱,大体上可以看出均线总体下压或者总体上托的态势,这更不可能是大顶或者大底。
 
大家都知道年线为牛—熊分界线,这里可以将半年线定义为过渡分界线,任何时候K线接触半年线都要预作准备,这是一个思维切换的过渡区。大牛市轰轰烈烈冲得大家头昏脑涨,所有人的思维都是完全多头状态,而熊市却杀得大家晕头转向,找不着北,大多数人每天惊慌失措。在实践中我发现到了年线分界的时候大多数人的思维依然转变不过来,这是一个很普遍的现象。我在经营“别境解盘”期间,大盘在2008年春天破年线时我说熊市确认了,结果挨了不少人的骂,而2009年春天大盘攻克年线时我说牛市确认了,同样也挨不少人的骂,很多人说我在误导大家去冒险。以年线进行牛—熊大势确认是一个很机械的处理方式,但是却非常有效。现在我总结出来的经验,将半年线作为预线,我想这更有意义。毕竟到了跳跃年线的时候,大涨行情已经进行了好几个月,或者下跌已经进行了相当一段时间,这已经有些滞后,至少丧失掉1/3的时间机会。而半年线则不同,由于比较靠近K线,用它来作预备线至少可以提前1到2个月对行情作预判,而且通常来说这根线的作用是可以等同年线的,K线无论上涨还是下跌,一旦到了半年线,大势思维就应该作相应的调整。
 
从大顶和大底跳跃年线之后的第一次反抽规律大家可以看到,15天均线发挥了很重要的作用。所有均线跳完之后,整个均线已经实现完全的多头/空头排列,这时候大势已经形成,也就是说进入主升/主跌浪阶段,这时候15天均线会多次与K线形成节点,而跳跃完所有均线后第一波反抽可以进一步印证大势形态,这时候整个思维应当切换到上面第二节“15天与30天均线节点运用”的内容。至此,均线理论的大致内容就告一段落了。既有中间段的可操作研判,也有大顶和大底的跳跃规则,大势的判断也全部呈现在大家面前。很多人在这之前可能会觉得密密麻麻的均线看得头晕,通过以上的讲解,我相信只要细心领会,再多的均线呈现在面前也不至于头晕。像我们外行人看着电路板上的电路一样,谁都头晕,而内行的技师就可以清楚地进行分辨、修理,这就是差别。
 
千万不要以为均线理论是万能的,掌握了它就等于掌握一切。任何一套分析理论都有其不可企及的角落,均线理论同样也有一些难以弥补的缺陷。比如在宽幅震荡行情中就很难运用均线理论来把握买点和卖点,只有在大顶,大底和中间的主升/主跌浪中可以加以运用。如果均线理论可以万能,那我后面的内容就可以腰斩了,大家都省事。事实上那是不可能的。
 
第四节 均线麻花结
这一节属于均线理论的补充内容,前面的内容主要是侧重于大势研判和节点运用,并没有涉及选股方面的内容,而这一节将通过我曾经操作过的案例来讲述一种很有意思的均线形态——麻花结。
 
在我的小说《搏浪者》中曾写到2007年“5•30”前那一段的一只叫“辽宁成大”的股票(见图3—2—11)我在这只股票上算是获得巨大的成功,同时也得到一条很重要的经验。
 
 
图3—2—11

均线麻花结有两种,一种是多头的麻花结,另一种是空头的麻花结,两种所预示的行情是截然不同的。多头麻花结为均线由空头排列状态通过节点交叉后变成多头排列状态,上托K线展开上升波浪;空头麻花结相反,由原来的多头排列通过节点交叉后变成空头排列状态,下压K线形成一波下跌浪。
 
麻花结一旦形成,通常后面会有大行情展开。原因是形成麻花结必须要有一段宽幅震荡的平台行情,通过震荡将均线梳理好,而平台之后行情一旦发动,必定是大波浪,无论涨还是跌,通常都很强劲,这也是均线麻花结的微妙之处。并不是一个麻花结起重大作用,而是平台震荡中能量储备起到决定性作用。
 
图3—2—11所示为600739辽宁成大2007年上半年的行情,我在上面画出平台的上轨线和中轨线,下轨线为20元的地方,没必要画出来。这是一个两级平台,为了让大家注意,我用红色字标出麻花结,大家可以看到5天、15天和30天三根均线经过前面平台震荡之后,在节点之前由空头排列转化为节点后面的多头排列,这个节点就叫麻花结。麻花结的产生是行情启动的象征,而这前后几天都是大涨行情,其中有一天强势涨停,突破平台上轨线,这时候我迅速出击,追涨。很多人害怕追涨,但是这里必须追涨,如果提前进去,最大的风险就是没能突破平台,被打一波跌回去,那又要忍受一个周期的折磨。均线麻花结不是万能的,有时候因为大盘的影响会使它暂时失效,所以最好的办法就是等待突破平台上轨线确认行情时追涨,虽然少赚一点,但是后面长长的一段行情利润无比丰厚,其实真的不差前面这一小段。
 
这种行情通常会翻倍,所以计算高点就很重要。用前面讲过的黄金分割进行波浪高段计算,取点自然是中轨线,25元,按照1倍,2倍和3倍加上0.618计算出几个重要的点位:
 
25×1.618=40.45
25×2.618=65.45
25×3.618=90.45
 
由于波浪段一直上冲,前面两个价位并没有明显的阻力,K线依托5天均线上行,而大盘也出现很强劲的主升浪,5月底回抽15天均线形成一个节点,然后展开一波补充浪行情。这里刚好是除权派送,所以我作了复权处理。由于我提前用缺口公式算到大盘的跳水点,而它进攻到5月29日正好是3.618比率的价位,记录价为91.87元,离90.45元非常接近,所以这是平仓点,大盘指数(跳水点4371.13点,5月29日突破4300点警戒线)和辽宁成大自身波浪段比率(3.618)及波浪形态(出现补充浪)都同时指向一个操作选择,那就是平仓。
 
大家现在可以看到,一次完美的操作是需要几种理论同时运用才能实现,如果单一采用黄金分割比率,可能在40块出头的时候就已经平仓出局,错过后面一大段行情;再能撑也就到65元,很难支撑到后面的高点去。这时候波浪形态就起到很大的作用,大行情通常会出现补充浪才见顶,而补充浪的起点必定是15天均线的节点,在下跌中也同样适用。补充浪最明显的信号就是加速上冲,出现连续涨停板。如果错过了中间一段,最后还是可以抢一把的,毕竟短时间内是可以大赚一笔,15天均线节点的运用前面已经讲述过,无须复言。
 
任何一只股票再强势都必须考虑大盘的因素(ST股除外),一旦大盘指数出现明显的拐点,或者预计到它将出现拐点,最好的办法是回避,而不是贸然对抗大势。有时候个股很强势可以走出一两天独立行情,但是过后免不了要补跌,而大多数时候根本没有独立行情出现,而是跟随大盘波动。我曾经作过很多次尝试,偶尔能成功,但大多数时候失败,我用失败的教训告诉大家这一点教训——不要试图对抗大势!
 
为了加深大家的印象,我再选一只股票(图3—2—12)作案例进行讲解(我没有操作过)。
 
 
图3—2—12

如图所示为600749西藏旅游2007年6月到9月的行情,黄色方框内为“5·30”行情形成的W形平台,图中可以看出W底是很标准的,右底略高于左底,并且在W最后一笔出现均线麻花结(多头),麻花结之前一天KDJ指标已经黄金交叉,这是一个绝佳的买点,一旦发现这样的图形可只管奋力出击,不必犹豫。中间K线与15天均线形成一个节点,这是一个中间值,前一波大约涨8块钱(基准点取前面5个交易日中间值,约12.7元),后一波至少是等差波浪,在17块的基础上加8元等于25元,结果第2波高点记录价24.99元。其实计算过程是一个估计的大概数字而已,操作的时候不要苛求完美,到24块完全可以选择套现出局。这个没有辽宁成大涨幅那么大,原因是横得不够长,没有足够时间来形成一个平台蓄备能量,“横有多长,竖有多高”,这一原则还是很适用的,所以这只股票的麻花结是只是催生一波翻倍行情。

这个麻花结比辽宁成大那个要标准一些,15天均线始终在中间,5天均线穿越30天均线,三者形成一个共同的交叉点,麻花结一定要形成一个点才算,很多时候3根线也发生交叉,但是很松散,没有聚集成一个点,那不能算,这点大家要细心分辨。

我想空头麻花结没必要多讲,因为不具备可操作性,如果不知道空头麻花结是什么样子,把上面两张图倒过来看就明白了,反正就是5天均线由上而下穿越15天和30天两根均线,形成下压K线的形态。这种图形一出现,后面就是一波很强劲的下跌浪。如果手上有股票,立刻出掉就是。这是最好的选择,不要作任何冒险,也不要等待反弹。(如果想不出来什么样,上面一节中的工商银行那张图里就有,平台往下跌的时候就是一个大大的麻花结。)

我再一次强调,在运用均线麻花结形态的时候一定要谨记,不要对抗大势,一定要有大盘指数的意识,时刻关注它,然后再操作好个股。在预测手中股票会涨多高的时候要胆子大点,心黑点,就是胡适先生当年说的“大胆假设,小心求证”。一旦发现大盘不妙,无论个股有没有涨到位,都必须遵守大势为主的规则,不要贸然对抗大势,免得吃大亏!如果大势无碍,至少要等两个波浪段再出局,要么是等差波浪,要么是上涨5浪,要么是像辽宁成大那样,前面一个大升浪加后面一个补充浪,一旦错过第一波行情,可以在15天均线节点处抢入,做第二波,胜算还是很大的。

 


百家论股