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如何利用基金来实现更好的股市赢利呢?

2017-12-27 23:47 来源:未知 作者: admin
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   明确了资金角色转型的来龙去脉,我们就要进入到一个比较实际的问题,究竟如何利用基金来实现更好的股市赢利呢?笔者认为可简单总结为四点:首先是利用封闭式基金实现A股的价值投资;其次是利用指数型基金赚足看得到的钱;接着是利用债券型基金赚熊市的钱;最后是利用主题型基金赚股民赚不到的钱,如图2-29。

2-29 基金投资的四大思路

   第一,封闭式基金。之所以称之为“封闭”,是源于其基金总额的限定,如同股民一样,是固定份额的交易,也是在二级市场进行交易。在第一章的第三节“短线与长线的意义”中,笔者着重介绍过了封闭式基金的赢利模式和优势所在,简单总结就是三点,即拥有折水率、持续稳定的分红、走势稳定不套人。尤其是相对于开放式基金,封闭式基金有太多的优势(如表2-3),最为关键的就是在投资策略方面。封闭式基金没有赎回压力,基金经理可以长期运用其思路,所以封闭式基金业绩都非常平稳;而开放式基金在频繁的赎回压力下,导致很多基金经理要么冒险去博弈,要么不求有功但求无过,所以业绩方面很难与封闭式基金相抗衡。甚至可以说,只要封闭式基金存在,股民就不要选择股票型和偏股型的开放式基金。笔者将封闭式基金作为股民投资首选的另外一个因素,是源于其走势上的强势和持续稳定的分红,即封闭式基金是实现价值投资的重要途径,具体大家可参考第一章第三节中笔者对此的详细叙述。


2-3 封闭式基金与开放式基金的异同对比

 

   第二,指数型基金。该基金是以指数成分股为投资对象的基金,即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票,来构建指数基金的投资组合,目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致,以取得与指数大致相同的收益率。很多时候,股民总是抱怨赚了指数没赚钱,其实当你能够明确指数的收益时,就可以购买相关指数对应的基金。比如在前面第三节“神奇的指数,神奇的赢利”中,笔者给大家介绍了很多的指数,上证指数、深证成指、上证50指数、中小板综指、指数领先以及各类板块指数和特色指数等,而这些指数都拥有对应的指数型,比如在二级市场上的ETF基金,上证50指数对应的50ETF(510050)、上证180指数对应的180ETF(510180)、中小板综指对应的中小板ETF(159902)等,它们直接可以通过普通的股票账户进行交易,操作简单。

   此处要重点讲一下,ETF是指交易型开放式指数基金,是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品。笔者将ETF看做是基金中的“股指期货”,其拥有非常丰富的赢利模式,大资金对其特别偏爱。一方面是源于ETF可以模拟沪深300指数,所以其是重要的期现套利的工具,又是很好的指数型投资品种;另一方面源于ETF基金特殊的交易方式,可以实现类T+0和类融券的做空操作。ETF基金即可在二级市场进行买卖,同时也可向基金公司要求赎回,或者是先在二级市场买入相应的股票篮中的成分股,然后向基金公司要求申购。所以一旦出现ETF基金走势与其净值产生差异时,大资金就会利用T+0方式来套利。同时由于ETF的申赎是股票篮与ETF基金份额之间的操作,所以其还可以实现变向出货(即无需卖出股票而是将其组成基金公司需要的股票篮兑换成相关的ETF份额)和类融券式的做空操作(即通过资金替代股票篮来兑换ETF基金份额,卖出后待相关股票下跌买回来填补当初资金替代的股票篮,由此获得差价)。不过基金公司对此类操作的资金有要求,一般来说需要50万~100万元左右,如果股民的资金条件满足要求,喜欢这样的高级战法,可详细地研究笔者《赚在起跑线,股市赢家模式》书中第三章的第三节“通过创设问题情境把握未来一股指期货与ETF套利模式介绍”。
同样的当股民了解某些行业有机会,又不希望陷入到个股陷阱或者想绕开选股困难的时候,就可直接投资行业指数型基金,目前我国基金市场经历了不断的发展,各类行业指数型基金已经逐渐丰富起来了。还是以ETF为例,类似消费板块对应的消费ETF(610150),金融板块对应的金融ETF(510230),央企板块对应的央企ETF(510060)等,这对普通股民来说是最好的板块投资的方式,尤其是对于很多上班族的股民或者是新股民来说,他们只需要判断市场趋势,然后选择不同的行业指数判断机会,再买入相关的行业指数型基金即可,再也不需要麻烦地研究上市公司、研究个股、在同板块间进行个股选择和买卖点决策,投资变得简单起来了,因此笔者将指数型基金作为股民投资基金的第二选择。
   第三,债券型基金。即以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金。债券型基金的特点是其投资的产品收益比较稳定,可以带来持续稳定的收益,尤其是在熊市中,债券型基金是股民投资配置中必不可少的一环。人们一直认为债券型基金收益低,这其实是个误区,如今随着分级债等创新债券品种的发展,债券型基金引入分级杠杆投资的概念,即将所投资债券品种进行分级,在总体控制风险的情况下,投资一些收益较高的债券品种实现攻守平衡,大大增加了债券型基金的操作灵活性和赢利空间,实现低风险高收益,因此债券型基金的收益超过银行间同期定期存款的收益。在股民遭遇到熊市或者市场调整期,长期无法操作又找不到方向时,将部分资金投资创新型债券基金是不错的选择,既避免了股民盲目操作,又可实现保本与增值。此外对于一些类似父母想要给孩子做一些教育储蓄投资、上了年纪的人储备养老的投资、新婚夫妇积攒未来家庭财产的投资,都应该保证相当份额的债券型基金,这样让资金在安全的基础上进行增值,而不要贸然就将自己的血汗钱投入到股票型基金或者股市中,因为投资也是需要一步步进化与升级。
   第四,主题型基金。此类基金是专门以某个主题概念作为投资方向,比如类似消费主体、新兴产业、能源、环保、通胀、周期行业、行业成长、产业转型升级、行业轮动、大中华投资等五花八门的主题概念基金。该类基金投资的方向比较特殊,也比较专业,自2011年如雨后春笋般涌现了出来。这里面既有基金公司角色转型的因素,也有资金对于专门投资需求的因素。比如新兴产业,这是一个非常宽泛的概念,对普通股民来说想要投资这样的领域需要进行大量的研究,显然能力不足,同样对于大资金来说想要在股市投资这样的行业,操作起来非常繁琐,需要不断地对个股进行跟踪、调研与调仓。大家都知道,我国未来几年就是要对新兴行业大力扶植,面对着机会所有人都想抓住,却也怕麻烦,因此相关基金公司愿意进行这样的产品开发,通过自身团队研究优势来满足客户的需求,那么此类基金就应运而生,其他类似的行业主题基金也是如此。像大中华投资等概念主题型基金,实际上是在投资一些中资企业在海外上市的股票,对于普通股民和国内大资金来说,无法到海外进行专业化的投资,但看着国外上市的中资股不断创造财富神话又心有不甘,所以相关基金公司就为此推出了此类产品。总体来说,主题型基金是在帮助股民完成一些自己能力达不到却又想要涉猎的投资领域,尤其是适合一些80后、90后等有想象力的股民实现奇思妙想。同时,此类基金也非常适合一些白领进行相关的定投,从而享受新生事物带来的资产增值。对于很多老股民或者稳健型的股民来说,此类主题型基金的研究报告和市场调研报告更是不错的学习材料,可以填补自己在相关行业和概念上的空白。
   总体来说,不管是什么样的基金,最终的目的都是为了帮助股民去拓展更为丰富的投资方式与视野,股民不要将自己的投资视野局限在股票上,要对类似债券、基金、期货、外汇等品种进行更多的学习。只有你的知识外延扩大了,你的赢利范围才会随之扩大,其他很多投资品种将可能会成为股民做好股票的帮手与工具。同时,股民被套也是源于对投资品种的使用不当所致,因此想解套,未必仅纠结于股票,很多品种都可以帮助你实现神奇的效果。

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如何利用基金来实现更好的股市赢利呢?

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   明确了资金角色转型的来龙去脉,我们就要进入到一个比较实际的问题,究竟如何利用基金来实现更好的股市赢利呢?笔者认为可简单总结为四点:首先是利用封闭式基金实现A股的价值投资;其次是利用指数型基金赚足看得到的钱;接着是利用债券型基金赚熊市的钱;最后是利用主题型基金赚股民赚不到的钱,如图2-29。

2-29 基金投资的四大思路

   第一,封闭式基金。之所以称之为“封闭”,是源于其基金总额的限定,如同股民一样,是固定份额的交易,也是在二级市场进行交易。在第一章的第三节“短线与长线的意义”中,笔者着重介绍过了封闭式基金的赢利模式和优势所在,简单总结就是三点,即拥有折水率、持续稳定的分红、走势稳定不套人。尤其是相对于开放式基金,封闭式基金有太多的优势(如表2-3),最为关键的就是在投资策略方面。封闭式基金没有赎回压力,基金经理可以长期运用其思路,所以封闭式基金业绩都非常平稳;而开放式基金在频繁的赎回压力下,导致很多基金经理要么冒险去博弈,要么不求有功但求无过,所以业绩方面很难与封闭式基金相抗衡。甚至可以说,只要封闭式基金存在,股民就不要选择股票型和偏股型的开放式基金。笔者将封闭式基金作为股民投资首选的另外一个因素,是源于其走势上的强势和持续稳定的分红,即封闭式基金是实现价值投资的重要途径,具体大家可参考第一章第三节中笔者对此的详细叙述。


2-3 封闭式基金与开放式基金的异同对比

 

   第二,指数型基金。该基金是以指数成分股为投资对象的基金,即通过购买一部分或全部的某指数所包含的股票,来构建指数基金的投资组合,目的就是使这个投资组合的变动趋势与该指数相一致,以取得与指数大致相同的收益率。很多时候,股民总是抱怨赚了指数没赚钱,其实当你能够明确指数的收益时,就可以购买相关指数对应的基金。比如在前面第三节“神奇的指数,神奇的赢利”中,笔者给大家介绍了很多的指数,上证指数、深证成指、上证50指数、中小板综指、指数领先以及各类板块指数和特色指数等,而这些指数都拥有对应的指数型,比如在二级市场上的ETF基金,上证50指数对应的50ETF(510050)、上证180指数对应的180ETF(510180)、中小板综指对应的中小板ETF(159902)等,它们直接可以通过普通的股票账户进行交易,操作简单。

   此处要重点讲一下,ETF是指交易型开放式指数基金,是一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品。笔者将ETF看做是基金中的“股指期货”,其拥有非常丰富的赢利模式,大资金对其特别偏爱。一方面是源于ETF可以模拟沪深300指数,所以其是重要的期现套利的工具,又是很好的指数型投资品种;另一方面源于ETF基金特殊的交易方式,可以实现类T+0和类融券的做空操作。ETF基金即可在二级市场进行买卖,同时也可向基金公司要求赎回,或者是先在二级市场买入相应的股票篮中的成分股,然后向基金公司要求申购。所以一旦出现ETF基金走势与其净值产生差异时,大资金就会利用T+0方式来套利。同时由于ETF的申赎是股票篮与ETF基金份额之间的操作,所以其还可以实现变向出货(即无需卖出股票而是将其组成基金公司需要的股票篮兑换成相关的ETF份额)和类融券式的做空操作(即通过资金替代股票篮来兑换ETF基金份额,卖出后待相关股票下跌买回来填补当初资金替代的股票篮,由此获得差价)。不过基金公司对此类操作的资金有要求,一般来说需要50万~100万元左右,如果股民的资金条件满足要求,喜欢这样的高级战法,可详细地研究笔者《赚在起跑线,股市赢家模式》书中第三章的第三节“通过创设问题情境把握未来一股指期货与ETF套利模式介绍”。
同样的当股民了解某些行业有机会,又不希望陷入到个股陷阱或者想绕开选股困难的时候,就可直接投资行业指数型基金,目前我国基金市场经历了不断的发展,各类行业指数型基金已经逐渐丰富起来了。还是以ETF为例,类似消费板块对应的消费ETF(610150),金融板块对应的金融ETF(510230),央企板块对应的央企ETF(510060)等,这对普通股民来说是最好的板块投资的方式,尤其是对于很多上班族的股民或者是新股民来说,他们只需要判断市场趋势,然后选择不同的行业指数判断机会,再买入相关的行业指数型基金即可,再也不需要麻烦地研究上市公司、研究个股、在同板块间进行个股选择和买卖点决策,投资变得简单起来了,因此笔者将指数型基金作为股民投资基金的第二选择。
   第三,债券型基金。即以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金。债券型基金的特点是其投资的产品收益比较稳定,可以带来持续稳定的收益,尤其是在熊市中,债券型基金是股民投资配置中必不可少的一环。人们一直认为债券型基金收益低,这其实是个误区,如今随着分级债等创新债券品种的发展,债券型基金引入分级杠杆投资的概念,即将所投资债券品种进行分级,在总体控制风险的情况下,投资一些收益较高的债券品种实现攻守平衡,大大增加了债券型基金的操作灵活性和赢利空间,实现低风险高收益,因此债券型基金的收益超过银行间同期定期存款的收益。在股民遭遇到熊市或者市场调整期,长期无法操作又找不到方向时,将部分资金投资创新型债券基金是不错的选择,既避免了股民盲目操作,又可实现保本与增值。此外对于一些类似父母想要给孩子做一些教育储蓄投资、上了年纪的人储备养老的投资、新婚夫妇积攒未来家庭财产的投资,都应该保证相当份额的债券型基金,这样让资金在安全的基础上进行增值,而不要贸然就将自己的血汗钱投入到股票型基金或者股市中,因为投资也是需要一步步进化与升级。
   第四,主题型基金。此类基金是专门以某个主题概念作为投资方向,比如类似消费主体、新兴产业、能源、环保、通胀、周期行业、行业成长、产业转型升级、行业轮动、大中华投资等五花八门的主题概念基金。该类基金投资的方向比较特殊,也比较专业,自2011年如雨后春笋般涌现了出来。这里面既有基金公司角色转型的因素,也有资金对于专门投资需求的因素。比如新兴产业,这是一个非常宽泛的概念,对普通股民来说想要投资这样的领域需要进行大量的研究,显然能力不足,同样对于大资金来说想要在股市投资这样的行业,操作起来非常繁琐,需要不断地对个股进行跟踪、调研与调仓。大家都知道,我国未来几年就是要对新兴行业大力扶植,面对着机会所有人都想抓住,却也怕麻烦,因此相关基金公司愿意进行这样的产品开发,通过自身团队研究优势来满足客户的需求,那么此类基金就应运而生,其他类似的行业主题基金也是如此。像大中华投资等概念主题型基金,实际上是在投资一些中资企业在海外上市的股票,对于普通股民和国内大资金来说,无法到海外进行专业化的投资,但看着国外上市的中资股不断创造财富神话又心有不甘,所以相关基金公司就为此推出了此类产品。总体来说,主题型基金是在帮助股民完成一些自己能力达不到却又想要涉猎的投资领域,尤其是适合一些80后、90后等有想象力的股民实现奇思妙想。同时,此类基金也非常适合一些白领进行相关的定投,从而享受新生事物带来的资产增值。对于很多老股民或者稳健型的股民来说,此类主题型基金的研究报告和市场调研报告更是不错的学习材料,可以填补自己在相关行业和概念上的空白。
   总体来说,不管是什么样的基金,最终的目的都是为了帮助股民去拓展更为丰富的投资方式与视野,股民不要将自己的投资视野局限在股票上,要对类似债券、基金、期货、外汇等品种进行更多的学习。只有你的知识外延扩大了,你的赢利范围才会随之扩大,其他很多投资品种将可能会成为股民做好股票的帮手与工具。同时,股民被套也是源于对投资品种的使用不当所致,因此想解套,未必仅纠结于股票,很多品种都可以帮助你实现神奇的效果。


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